> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工研究团队 研究员：李捷，CFA（原油沥青） 021-60635738 Iijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 研究员：刘悠然（纸浆） 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 # 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾(美元/桶) <table><tr><td>SC:元/桶</td><td>开盘</td><td>收盘</td><td>最高</td><td>最低</td><td>涨跌幅%</td><td>成交量(万手)</td></tr><tr><td>WTI主力</td><td>65.35</td><td>67.29</td><td>67.83</td><td>64.85</td><td>3.19</td><td>40.65</td></tr><tr><td>Brent主力</td><td>70.78</td><td>73.21</td><td>73.54</td><td>70.42</td><td>3.35</td><td>64.81</td></tr><tr><td>SC主力(元/桶)</td><td>498.2</td><td>527.8</td><td>527.8</td><td>495</td><td>8.98</td><td>19</td></tr></table> 数据来源：wind,建信期货研究发展部 美国以色列对伊朗展开军事打击，击毙哈梅内伊，伊朗宣布报复。霍尔木兹海峡是全球原油运输量最大的海峡，运输量2000万桶日，占到全球总供应的 $20\%$ 绝大部分供应亚洲市场。船运数据显示目前位于霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度已普遍降至零，显多个欧洲国家政府已向其在途的悬挂本国国旗的油轮发出紧急指令，要求严禁通过霍尔木兹海峡，以规避当前局势升级带来的安全风险。沙特东西管道最大运力可达500万桶日，阿联酋也可以通过管道将150万桶日原油通过陆运方式绕过霍尔木兹海峡进行运输。但仍有超过1300万桶日的缺口难以补足。根据平衡表，EIA以及IEA预计今年1季度全球有300万桶日的供过于求，若封锁超过2周，则1季度市场将转变为供需基本平衡。 短期地缘局势仍将使得油价高位运行，SC受支撑力度大于外盘，且波动将有所放大，美伊局势仍存较大不确定性，关注后期海峡通航时间。 # 二、行业要闻 - 沙特能源部：阿美公司拉斯塔努拉炼油厂的有限火灾已得到控制，供应未受影响。 - 沙特国防部发言人：两架无人机在沙特阿美公司拉斯塔努拉炼油厂上空被拦截。 - 高盛：霍尔木兹海峡交通若中断六周，原油价格面临“18美元风险溢价”。 - 消息人士称，俄罗斯3月份从西部港口的石油出口量预计将较2月份减少 $10\%$ ，至180万桶/日。 # 三、数据概览 图1：全球高频原油库存（千桶） 数据来源：Bloomberg，建信期货研究发展部 图2：EIA原油库存（千桶） 数据来源：EIA，建信期货研究发展部 图3：美国原油增产速度(千桶/日) 数据来源：EIA，建信期货研究发展部 图4：DtdBrent（美元/桶） 数据来源：wind，建信期货研究发展部 图5：WTI现货价格（美元/桶） 数据来源：wind，建信期货研究发展部 图6：阿曼现货价格（美元/桶） 数据来源：wind，建信期货研究发展部 图7：美国汽油消费（千桶日） 数据来源：EIA，建信期货研究发展部 图8：美国柴油消费（千桶日） 数据来源：EIA，建信期货研究发展部 # 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 # 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 # 【建信期货业务机构】 # 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 # 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 电话：0755-83382269 邮编：518026 # 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话：0531-81752761 邮编：250014 # 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 电话：020-38909805 邮编：510620 # 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室 电话：010-83120360 邮编：100032 # 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 # 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 # 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 电话：0574-83062932 邮编：315000 # 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 邮编：200120 # 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 邮编：710075 # 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 电话：0571-87777081 邮编：310000 # 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) 电话：021-62528592 邮编：200122 # 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527 邮编：200082 # 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 邮编：362000 # 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 # 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 电话：028-86199726 邮编：610020 # 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120 全国客服电话：400-90-95533转5 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com 网址：http://www.ccbfutures.com