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能源化工研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货研究发展部发布，主要聚焦于能源化工领域的市场分析与操作建议，重点分析了近期国际油价走势及地缘政治对市场的影响，并提供了相关数据与行业动态。

研究团队成员

• 李捷（原油沥青）

  • 联系电话：021-60635738
  • 邮箱：Iijie@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3031215

• 任俊弛（PTA、MEG）

  • 联系电话：021-60635737
  • 邮箱：renjunchi@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3037892、F3065843

• 彭婧霖（聚烯烃）

  • 联系电话：021-60635740
  • 邮箱：pengjinglin@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3075681

• 刘悠然（纸浆）

  • 联系电话：021-60635570
  • 邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03094925

• 冯泽仁（玻璃纯碱）

  • 联系电话：021-60635727
  • 邮箱：fengzeren@ccb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F03134307

一、行情回顾与操作建议

表1：主要原油品种行情回顾（单位：美元/桶）

数据来源：Wind，建信期货研究发展部

操作建议

• 短期地缘局势影响：美国与伊朗的军事冲突升级，伊朗宣布将进行报复，霍尔木兹海峡的原油运输受到严重影响。
• 霍尔木兹海峡：该海峡是全球最大的原油运输通道，日均运输量达2000万桶，占全球供应的20%，且主要供应亚洲市场。
• 油轮航行受限：当前霍尔木兹海峡周边海域的油轮航行速度普遍降至零，欧洲多国已对悬挂本国国旗的油轮发出禁航指令。
• 替代运输能力有限：沙特和阿联酋虽可通过管道运输部分原油，但仍有超过1300万桶日的供应缺口难以补足。
• 市场预测：若霍尔木兹海峡封锁超过2周，EIA与IEA预计1季度全球原油市场将由供过于求转为供需基本平衡。
• 油价走势：短期地缘局势仍将持续推高油价，SC（上海原油）受支撑力度大于外盘，波动将有所放大。
• 关注点：需密切关注霍尔木兹海峡的通航恢复时间，以判断油价走势。

二、行业要闻

• 沙特炼油厂火灾：阿美公司拉斯塔努拉炼油厂发生有限火灾，但供应未受影响。
• 沙特拦截无人机：沙特国防部称已拦截两架无人机，未造成重大损失。
• 高盛预测：若霍尔木兹海峡交通中断六周，原油价格可能面临“18美元风险溢价”。
• 俄罗斯石油出口减少：消息人士称，俄罗斯3月份从西部港口的石油出口量将比2月份减少10%，降至180万桶/日。

三、数据概览

报告中提供了以下关键图表与数据：

• 图1：全球高频原油库存（千桶）
• 图2：EIA原油库存（千桶）
• 图3：美国原油增产速度（千桶/日）
• 图4：DtdBrent（美元/桶）
• 图5：WTI现货价格（美元/桶）
• 图6：阿曼现货价格（美元/桶）
• 图7：美国汽油消费（千桶日）
• 图8：美国柴油消费（千桶日）

数据来源：Bloomberg、EIA、Wind，建信期货研究发展部

四、建信期货研究发展部联系方式

• 宏观金融研究团队：021-60635739
• 有色金属研究团队：021-60635734
• 黑色金属研究团队：021-60635736
• 石油化工研究团队：021-60635738
• 农业产品研究团队：021-60635732
• 量化策略研究团队：021-60635726

五、建信期货业务机构地址

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548，邮编：200120
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269，邮编：518026
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761，邮编：250014
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805，邮编：510620
• 北京营业部：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话：010-83120360，邮编：100032
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193，邮编：350300
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455，邮编：450008
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932，邮编：315000
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327，邮编：200120
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275，邮编：710075
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081，邮编：310000
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元），电话：021-62528592，邮编：200122
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527，邮编：200082
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988，邮编：362000
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888，邮编：361000
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726，邮编：610020

六、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

七、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或准确性。
• 未经书面授权，不得以任何形式翻版、复制、发表、引用或再次分发。