20241202-铜冠金源期货-铁矿周报_钢厂检修明显增加_铁矿震荡承压运行_12页_1003kb

铁矿周报总结

一、核心观点及策略
淡季来临，钢厂检修增加，需求走弱，预计铁矿石期价震荡向下。核心观点包括：需求端，钢厂盈利环比回落，高炉检修增加，铁水产量大幅调整；供应端，澳洲、巴西铁矿发运总量有所增加，但到港量大幅回落，港口库存下降。交易策略为逢高做空，操作参考区间700-850元/吨。风险因素包括环境限产执行、海外矿山运行及地缘政治等。

二、市场数据
上周主要期货市场显示，铁矿石期货（DCE7975）价格上涨28元，涨幅0.35%。现货市场方面，日照港PB粉报价785元/吨，环比上涨23元，超特粉672元/吨，环比上涨19元。供需方面，247家钢厂高炉开工率环比回落0.31个百分点至81.62%，日均铁水产量环比回落193万吨至23387万吨。

三、行业动态

1. 全球宏观经济：特朗普将对美墨加商品征税，中国增加地方政府债务限额，山西钢厂废钢冬储意愿低迷。
2. 宏观经济展望：中国GDP预计2024年增长5%，2025年可能面临内外部政策变化。
3. 螺纹钢、热卷期货与现货走势表明市场情绪偏暖，基差有所波动。

四、数据与图表显示
数据来源显示，全国47港进口铁矿库存环比下降，疏港量小幅增加。钢厂高炉开工率、盈利钢厂比例下降，铁水产量预计将在接下来月份大幅回落至2.3亿吨以下。基差图分析显示未来价格走势可能震荡向下，终端采购量与库存积累情况需关注，以利于判断需求景气程度。

五、结论
总体来看，在需求淡季背景下，钢厂检修增加，铁水产量呈现下行趋势，供应端环节存在波动，库存保持相对高位。预计铁矿石价格将在700-850元/吨区间呈现震荡下行走势，操作上应选择逢高做空策略。

免责声明：本报告基于公开可获得信息，不对数据准确性做保证，不构成个人投资建议。
本报告由铜冠金源期货有限公司投资咨询部编制，仅供特定客户使用，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。