20210605-安信证券-电力设备行业_欧洲电车持续繁荣_光伏展热点不断_27页_2mb

欧洲电车持续繁荣与光伏行业动态总结

核心内容概要

2021年5月，欧洲新能源车销量预计近18万辆，同比高增285%。主要由德国、法国、英国、意大利、西班牙及挪威、瑞典、荷兰等主要车市推动。欧洲新能源车市场整体保持高增长，渗透率目标逐步提升，预计2025年新能源车销量将超500万辆，5年CAGR超30%。同时，SNEC光伏展会上，N型技术、光储融合、BIPV成为行业关注重点，光伏行业正逐步迎来拐点。

主要观点

新能源车

• 销量增长：欧洲新能源车市场持续繁荣，5月销量预计达18万辆，同比大幅增长285%。
• 渗透率：2021年5月数据仍受疫情异常影响，不具备代表性。预计2021全年新能源车销量将超200万辆，同比增长46%。
• 市场格局：特斯拉仍保持领先，但传统车企如大众、沃尔沃、宝马等推出插混车型，带动插混市场增长。
• 未来趋势：预计2025年欧洲新能源车销量将超500万辆，新能源车渗透率有望突破30%。

光伏发电

• SNEC展会亮点：
  • N型技术成为主流，隆基、晶科、天合等企业推出高转换效率组件。
  • 光储融合持续推进，逆变器厂商如阳光电源、固德威、锦浪科技等推出光储一体化产品。
  • BIPV成为分布式发电新热点，晶科、天合光能、正泰电器等推出相关产品。
• 行业现状：
  • 光伏玻璃价格松动，下游接受度提高，行业进入调整期。
  • 硅料价格维持高位，供需偏紧，但部分企业已开始减产应对成本压力。
  • 2021年光伏装机量有望维持增长，行业进入配置窗口期。

风电行业

• 装机增长：预计2021年中国风电新增装机将维持在30GW以上，十四五期间有望上调至40-50GW。
• 政策支持：国家能源局政策为光伏装机确定底部，推动行业健康发展。
• 技术进展：海上风电、分布式风电等技术不断成熟，行业持续增长。

关键信息

投资建议

新能源车

• 电池环节：重点推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。
• 材料环节：推荐当升科技、中伟股份、恩捷股份、璞泰来、科达利、嘉元科技、容百科技、新宙邦、多氟多、德方纳米。
• 估值底部&基本面改善：推荐中科电气、星源材质、诺德股份。
• 全球细分行业龙头：推荐法拉电子、宏发股份、旭升股份。

光伏发电

• 跟踪支架和逆变器：推荐中信博、阳光电源、锦浪科技、固德威。
• 户用分布式光伏：推荐正泰电器、锦浪科技、固德威。
• 垂直一体化龙头：推荐隆基股份、晶澳科技，建议关注晶科能源（美股）、天合光能。
• 硅料和热场：推荐通威股份、金博股份，建议关注大全新能源（美股）。

风电

• 推荐日月股份、天顺风能、金雷股份、新强联、中材科技、金风科技、明阳智能。

电力设备与工控

• 低压电器国产化替代：推荐良信股份、正泰电器，建议关注天正电气、众业达、宏发股份。
• 清洁能源发展：推荐国电南瑞、国网信通、亿嘉和、南网能源、涪陵电力、宏力达、威胜信息、金智科技、正泰电器、良信股份。
• 特高压与电网基建：推荐平高电气、许继电气、国电南瑞、特变电工、长缆科技。
• 工控领域：推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器，建议关注伟创电气、正弦电气。

本周组合

• 推荐股票：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、科达利、亿纬锂能、容百科技、宏发股份、隆基股份、阳光电源、良信股份、国电南瑞、正泰电器、中信博、中科电气。

风险提示

• 新能源车下游需求不及预期。
• 动力电池技术发展不及预期。
• 光伏装机低于预期。
• 新能源发电政策不及预期。

行业表现

• 相对收益：1M -0.84%，3M -6.79%，12M 1.81%。
• 绝对收益：1M 3.01%，3M -5.68%，12M 34.80%。

附录：行业动态与重要公告

新能源车行业要闻

• 曾毓群跨过万亿市值：时代缔造宁德时代。
• 中航锂电武汉产业基地签约。
• 比亚迪高端品牌车型预计售价超50万元。
• 富士康投资数十亿美元开发电动车。
• 滴滴自动驾驶引入广汽融资。
• 宁德时代获得大众电芯测试实验室认证。
• 5月汽车保值率出炉，合资回暖，自主攀升。
• 锂电池隔膜行业扩产。
• CATL与长城签订战略合作协议。

新能源车个股公告

• 金龙汽车获得政府补助。
• 安凯客车销量下滑。
• 福斯特派发红利，调整转股价格。
• 亚星客车起诉信宜市顺达公司。
• 格林美高管变动。
• *ST兆新减持股份。
• 方正电机完成限制性股票激励计划。
• 中鼎集成中标福鼎时代设备订单。

光伏发电行业要闻

• 山东工商业光伏开始爆发。
• 产20GWh的日产计划在英国建电池工厂。
• 三峡集团获取30GW海上风电资源。
• 国内首套海上漂浮式风机通过验收。
• 通威太阳能金堂基地一期投产。
• 晶科能源推出N型组件。
• 天合光能推出BIPV系统。
• 东方日升发布N型电池技术。

光伏发电个股公告

• 吉鑫风能质押股份。
• 易成新能监事会主席辞职。
• 天顺风能发布半年度业绩预告。
• 中利集团5GW组件项目投产。
• 通威股份解除限售股。
• 国电南自派发红利。
• 许继电气预中标多个采购项目。
• 大金重工提供担保。
• 通裕重工提供担保。

风电行业要闻

• 国网北京电力完成碳交易。
• 光伏并网时限延长。
• 金风科技助力碳中和工业园区。
• 八部门发文推动能源清洁利用。

风电个股公告

• 宏发股份减持股份。
• 好利来高管辞职。
• 先导智能中标宁德时代设备。
• 三花智控发行可转债。
• 中光防雷股东减持。
• 星云股份解除质押。
• 三星医疗高管变动。
• 川仪股份中标国家电网项目。
• 麦格米特股东质押解除。
• 中际旭创派发红利。
• 超级控股设立医疗基金。
• 远东股份中标订单。
• *ST威尔更换财务负责人。
• 英威腾高管减持计划。

图表目录

• 图1：欧洲主要车市2021年5月汽车销量情况。
• 图2：欧洲部分国家2021年5月新能源车销量情况。
• 图3：欧洲部分国家2021年5月新能源车销量同环比情况。
• 图4：欧洲新能源车月度销量情况。
• 图5：欧洲地区分季度纯电和插混占比。
• 图6：欧洲2021年4月销量TOP10。
• 图7：欧洲新能源车销量和增速情况。
• 图8：欧洲新能源车销量和渗透率情况。
• 图9：2019-2021年欧洲新能源汽车月销量。
• 图10：2019-2021年中国新能源汽车月销量。
• 图11：2019-2021年电芯价格。
• 图12：电解液/锂盐价格。
• 图13：铜箔价格。
• 图14：碳酸锂与正极磷酸铁锂价格。
• 图15：隆基Hi-MON组件。
• 图16：晶科TigerProN-Type组件。
• 图17：固德威GW50K-BTC工商业储能。
• 图18：锦浪Flexi-ONE光储一体机。
• 图19：正泰TELOGY泰集雀羽工商业建筑光电屋面系统。
• 图20：天合光能BIPV系统解决方案。
• 图21：BIPV是分布式光伏电站的一部分。
• 图22：全球主要国家和地区的近零能耗相关政策。
• 图23：多晶硅致密料市场报价。
• 图24：隆基股份光伏硅片市场报价。
• 图25：通威股份光伏电池片市场报价。
• 图26：单晶PERC组件市场价格。
• 图27：单晶PERC电池片市场报价。
• 图28：多晶电池片-金刚线市场报价。
• 图29：国网历年来营收情况。
• 图30：国网历年来利润总额情况。
• 图31：国网历年来电网投资金额。
• 图32：PMI数据情况。
• 图33：工业机器人情况。
• 图34：制造业PMI指数。
• 图35：制造业城镇员工年均工资。
• 图36：工业制造业增加值同比增速回暖。
• 图37：工业增加值累计同比增速疫情后降幅缩窄。
• 图38：固定资产投资完成超额累计同比增速。
• 图39：长江有色市场铜价格趋势。
• 图40：中信指数一周涨跌幅。
• 图41：电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位。