20251127-华泰期货-液化石油气日报_现货价格稳中有升_市场氛围尚可_7页_1mb

市场情况：现货价格整体稳中有升，市场氛围良好。需求端保持平稳，市况尚可。

区域价格：

• 山东：4350-4500元/吨（卓创资讯数据）。
• 东北：4000-4150元/吨。
• 华北：4300-4450元/吨。
• 华东：4170-4400元/吨。
• 沿江：4420-4790元/吨。
• 西北：4350-4400元/吨。
• 华南：4250-4380元/吨。

到岸价格：2025年12月下半月，中国华东丙烷货到岸价572美元/吨，涨3美元/吨，折合人民币4458元/吨，涨21元/吨；丁烷货到岸价559美元/吨，稳定，折合人民币4357元/吨，跌2元/吨。中国华南丙烷货到岸价564美元/吨，涨3美元/吨，折合人民币4396元/吨，涨22元/吨；丁烷货到岸价551美元/吨，稳定，折合人民币4294元/吨，跌2元/吨（卓创资讯数据）。

市场分析：外盘震荡偏强，高贴水支撑到岸成本，利好国内市场。现货稳中有升，山东民用气价格上涨，华东和醚后碳四现货价格持稳。供应面，国内炼厂商品量下滑、到港量减少导致短暂紧缺，但持续性有限，下游需求受成本上涨压制。中东供应可能因检修结束回升，美国货12月亚洲到港量增加。

核心观点：中期LPG供过于求格局未改，上行驱动不足，短期市场维持震荡趋势。单边中性，建议短期观望为主。

风险因素：油价波动、宏观政策变化、关税政策调整、港口 delays 及炼厂装置检修超预期可能影响市场。