20241027-国投证券-品种久期跟踪_久期回落至近三年中位数水平_8页_840kb

债券久期跟踪报告总结

本报告由国投证券股份有限公司发布，截至2024年10月25日，整体债券市场久期多数处于近三年中位数水平。城投债加权平均成交期限为167年，产业债为211年，均处于2021年3月以来较高分位水平。商业银行方面，二级资本债、银行永续债和一般商金债的久期分别为350年、319年和188年，其中一般商金债处于较低分位。其他金融债如证券公司债、证券次级债、保险公司债和租赁公司债久期分别为158年、164年、197年和118年，其中证券公司债、证券次级债和保险公司债处于较低分位，租赁公司高。

细分领域显示，城投债久期小幅缩短，四川省级平台债超过3年，北京区县级、广东地级市和福建地级市的城投债久期已达90%以上分位水平。产业债平均期限维持211年，房地产和煤炭行业成交期限显著缩短，公共事业、交通运输等行业久期处于历史高位（95%以上）。票息久期拥挤度指数自8月回升，信号品种间久期行为趋同。

报告提示风险包括数据失真、指数方法变更和信用事件冲击。分析师声明和免责声明强调内容仅供参考，不构成投资建议，使用需谨慎。

（总字数：450）