20210420-西南期货-早间评论_8页_510kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档分析了4月19日中国金融市场及商品期货市场的运行情况，涵盖资金面、股市、国债、螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、铜、铅、锌、天然橡胶、豆粕、油脂、棉花和白糖等多方面的市场动态及策略建议。

资金面分析

• 逆回购操作：央行于4月19日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，当日有100亿元逆回购到期。
• 市场利率：因税期扰动，资金面边际收敛，货币市场利率多数上涨，如1天期报2.0752%，涨14.53个基点；7天期报2.2167%，涨4.91个基点。
• 点评：资金面整体保持合理充裕，但短期流动性有所收紧。

股指与策略分析

• A股表现：前一交易日A股放量单边上行，创业板指大涨，上证指数涨1.49%，深证成指涨2.89%，创业板指涨4.14%，创逾14个月最大单日升幅。
• 北向资金：净买入163亿元，创年内次高。
• 行业表现：汽车行业领涨，涨幅超5%；钢铁行业领跌，跌幅近0.5%。
• 融资融券：沪深两市融资融券余额为16568.11亿元，较前一交易日回落超12亿元。
• 期指表现：各主力合约早盘低开后震荡上行，IF主力合约领涨，涨幅近2.7%。
• 策略建议：
  • 中线：建议保留中证500多单底仓，关注IC合约贴水收益。
  • 短线：考虑区间操作，区间上沿注意止盈减仓。

螺纹钢与铁矿石

• 价格走势：螺纹钢、铁矿石期货主力合约高位震荡。
• 现货价格：唐山普碳方坯报价4940元/吨，上海螺纹钢现货价格在5040-5070元/吨。
• 中期支撑：年内需求高峰期，供应端收缩预期存在。
• 短期建议：中线多单持有，短期关注回调加仓机会。
• 策略建议：中线多单持有。

焦煤与焦炭

• 价格走势：煤焦延续高位震荡。
• 供应情况：部分地方矿煤价上调，澳洲进口焦煤资源基本告罄，蒙煤价格高位。
• 需求预期：环保督察及限产政策可能影响产量，市场预期降产量。
• 库存变化：焦炭库存大幅下降，焦化厂压力减小。
• 策略建议：高位震荡，建议设止损控制仓位，单边短线操作。

铜

• 价格走势：铜价高位运行，下游多观望。
• 供应与需求：海外铜矿供应问题频现，进口铜精矿指数跌破30美元/吨；国内电解铜产量环比下降，再生铜供应趋松。
• 技术面：七万关口存在强压力，建议前期多头离场，恢复逢低买入。
• 策略建议：逢低买入。

铅

• 价格走势：铅价持续走高，下游畏高观望。
• 供应情况：铅精矿供应偏紧，加工费较低，可能影响冶炼厂排产。
• 消费预期：终端消费进入淡季，消费预期低迷。
• 库存变化：社会库存增加1.82万吨。
• 策略建议：高抛低吸，以再生成本为下方警示线。

锌

• 价格走势：锌价高位震荡，下游刚需采购。
• 供应与需求：锌精矿供应偏紧，国产加工费跌破4000元/吨，进口加工费跌破80美元/干吨。
• 消费影响：高企的钢价和锌价影响终端订单，部分镀锌企业有减产计划。
• 技术面：22000元/吨突破仍有难度，建议逢高短空。
• 策略建议：逢高短空。

天然橡胶

• 价格走势：RU2109收跌0.33%，20号胶2106收涨0.09%。
• 市场预期：国内下游轮胎外销强劲，内销一般；合成橡胶升水增强替换效应。
• 库存变化：青岛保税区库存小幅上升，一般贸易库存减少。
• 策略建议：设止损控制仓位，单边短线操作；建议双边空RU多NR。

豆粕

• 市场动态：美豆收高，国内豆粕现货市场持坚，油厂开机率回升。
• 库存情况：豆粕库存回落至同期中间水平，国内生猪养殖盈利回升。
• 策略建议：建议豆粕多单减仓持有，同时设置推进止盈。

油脂

• 价格走势：美豆油收跌，棕榈油周一下跌，因产量预期增加及需求担忧。
• 国内库存：豆油、菜油、棕榈油库存均回落至同期较低水平。
• 策略建议：油脂前高附近考虑短空。

棉花

• 价格走势：国内棉花震荡运行，夜盘小幅回落。
• 市场动态：USDA报告利多中长期价格，疆棉事件出现转机，BCI下架抵制新疆棉。
• 库存情况：国内棉花去库存仍将持续，成本对中长期价格有支撑。
• 策略建议：多单持有。

白糖

• 价格走势：国内白糖反弹，国际原糖回落2.2%。
• 市场预期：巴西本榨季糖产量预计下降逾7%，国内工业库存创历史同期新高。
• 策略建议：短线交易难度较大，等待中长期做多机会。

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