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文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 资金面：6月23日央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100亿元逆回购到期，整体资金面紧势缓和，货币市场利率多数下跌。
• 消息面：
  • 国常会部署“十四五”时期大众创业万众创新，鼓励外贸新业态新模式发展，如跨境电商、海外仓、市场采购贸易等。
  • 比特币中国宣布退出加密货币交易业务，中国央行加强对加密货币交易的监管。
• 国债策略：
  • 国内经济有望延续复苏，货币政策稳健，流动性边际收紧，市场风险偏好较高。
  • 海外疫苗接种顺利，疫情风险下降，全球经济协同复苏，通胀预期回升，国债整体偏空。
  • 十年期国债收益率处于历史均值以下，建议投资者保持观望，等待做空机会。

二、股指分析

核心内容

• 市场表现：上证指数涨0.25%，深证成指涨1.00%，创业板指涨1.13%。北向资金净流入109.08亿元。
• 行业表现：申万一级行业涨多跌少，休闲服务、电子等22个行业上涨，食品饮料和银行小幅下跌。
• 策略建议：
  • 中证500估值相对安全，建议保留多单底仓，关注IC合约远月贴水较大的做空机会。
  • 短线多单暂观望，市场情绪谨慎，基差贴水，需关注后续政策信息。

三、螺纹钢、铁矿石分析

核心内容

• 市场表现：螺纹钢、铁矿石期货主力合约强势反弹，现货价格稳定。
• 供需格局：
  • 螺纹钢需求旺季已过，现货成交转弱，供应环比增加，库存处于历史高位。
  • 铁矿石价格处于历史高位，存在高估可能，后期走势或以跟随成材为主。
• 策略建议：关注反弹做空机会，已建空单可持有。

四、焦煤、焦炭分析

核心内容

• 市场表现：煤焦主力合约大幅上行，涨幅均超5%。
• 供给端：山西地区煤矿事故频发，主焦煤产能阶段性收缩，部分钢厂库存极低。
• 需求端：山东部分钢厂上调焦炭采购价，其他钢厂也将跟进首轮涨价。
• 策略建议：高位震荡，建议观望。

五、原油分析

核心内容

• 市场表现：上海原油上涨2.37%，夜盘微涨0.89%；WTI和布伦特原油小幅下跌。
• 消息面：
  • 市场传言OPEC+可能在7月会议中放松减产限制。
  • 美国原油库存减少，炼厂开工率上升，产量增加。
• 策略建议：短期高位盘整，建议观望。

六、PTA分析

核心内容

• 市场表现：PTA主力合约上涨2.81%，夜盘涨1.90%。
• 成本支撑：PX价格上涨，中石化结算价高于预期，主流供应商减少7月供应。
• 供需格局：
  • PTA开工率在85%附近，供给端利空被弱化。
  • 需求端聚酯开工负荷略有回升，但整体产销不佳。
• 策略建议：短期偏强，建议空头离场。

七、铜分析

核心内容

• 市场表现：铜价持续上涨，持货商积极变现。
• 供需格局：
  • 铜精矿加工费上修，但海外供应存在隐患。
  • 冶炼厂检修密集期结束，5月和6月电解铜产量下降。
  • 精废价差高企，废铜制杆企业开工率维持高位。
• 策略建议：维持观望，关注宏观情绪变化。

八、锌分析

核心内容

• 市场表现：锌价上修，现货成交一般。
• 供需格局：
  • 国内锌精矿供应趋松，云南结束错峰用电，锌锭产量环比增加。
  • 再生铅环保限产结束，新扩建项目产量爬坡，原生铅检修恢复。
• 策略建议：维持观望，关注社会库存变化。

九、铅分析

核心内容

• 市场表现：铅价小幅上涨，现货贴水。
• 供需格局：
  • 铅精矿供应紧俏，加工费低位。
  • 社会库存增加，矿紧锭松矛盾突出。
• 策略建议：市场呈拉锯状态，可尝试区间内操作。

十、豆粕分析

核心内容

• 市场表现：美豆下跌，国内豆粕库存增加，下游亏损扩大。
• 供需格局：
  • 美国中西部天气良好，影响美豆走势。
  • 国内油厂压榨量回落，豆粕库存增加。
• 策略建议：建议豆粕短多入场，下破前低一线止损。

十一、油脂分析

核心内容

• 市场表现：美豆油上涨，马棕上涨超1%，加菜籽涨停。
• 国内库存：
  • 豆油库存周环比增4.7%，棕榈油库存周环比降4.1%，菜油库存周环比增8.5%。
• 策略建议：油脂考虑在5天均线附近多单入场，注意止损。

十二、棉花分析

核心内容

• 市场表现：ICE棉花上涨1.36%，连续3日反弹。
• 消息面：
  • 美国农业部下调2021/22年度棉花年末库存预估。
  • 美国棉花生长优良率回升至52%，支撑棉花价格。
• 策略建议：短期震荡运行，可低吸为主。

十三、白糖分析

核心内容

• 市场表现：ICE原糖上涨1.6%，收复前一日跌幅。
• 消息面：
  • 巴西中南部5月下半月生产262万吨糖，同比增加2.6%。
  • 巴西出口增加，对糖价形成压力。
• 国内库存：
  • 工业库存创历史同期新高，进口数据放缓，减轻盘面压力。
• 策略建议：短期震荡运行，低吸为主。

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