20210218-宝城期货-能化早评_5页_278kb
报告摘要
宝城期货能化早评总结（20210218）
核心内容概述
本报告对2021年2月18日的能化市场进行了短期、中期及日内走势分析，涵盖沪胶、甲醇和原油三大品种。重点分析了供需格局、外部影响因素及市场操作策略。
品种分析
1. 沪胶（RU2105）
- 短期走势：偏强
- 中期走势：振荡
- 日内观点：上涨
- 策略参考：14800元/吨一线逢低做多
主要观点：
- 受益于泰国收储及中国终端需求数据好于预期，沪胶期货呈现偏强走势。
- 节前外盘日胶上涨8.85%，带动国内市场高开。
- 供应端存在不确定性，云南和海南产区停割，但旱情未升级，雨季恢复开割概率较大。
- 需求端节前表现乐观，重卡销量同比增长54%，新车销量同比增长31.9%。
- 然而，节前轮胎行业开工率季节性回落，短期需求面临回落压力。
2. 甲醇（MA2105）
- 短期走势：冲高回落
- 中期走势：偏弱
- 日内观点：上涨
- 策略参考：2230元/吨一线逢低做多
主要观点：
- 节前甲醇期货冲高回落，最高涨至2360元/吨，随后回落至2250元/吨以下。
- 供应端方面，2月天然气制甲醇装置逐步重启，但一季度后期将有140万吨新增产能投产，对价格形成压制。
- 进口方面，1月进口量约90万吨，2月或缩减至80万吨，3月有望回升。
- 需求端方面，MTO装置部分重启，但传统下游开工率受疫情和春节影响，难以提升。
- 综合供需，节后甲醇期货上行动力不足，预计维持低位弱势运行。
3. 原油（SC2104）
- 短期走势：偏强
- 中期走势：偏强
- 日内观点：上涨
- 策略参考：370元/桶一线逢低做多
主要观点：
- 节前国内原油期货一度涨至380.6元/桶，节后有望回升至380元/桶上方。
- 中东地缘风险加剧，沙特遭无人机袭击，市场担忧地缘冲突。
- 美国受北极寒潮影响，石油产量大幅下降，得州Midland产量下降65%，炼厂开工率下滑，影响全球原油供应。
- OPEC+强调加速供需再平衡，维持减产政策，对油价形成支撑。
- 全球原油需求缓慢恢复，疫苗接种率提升，成品油裂解价差走高，炼厂加工意愿增强。
- 预计节后国内原油期货将高开并维持强势振荡。
关键信息汇总
| 品种 | 短期走势 | 中期走势 | 日内观点 | 策略参考 |
|---|---|---|---|---|
| 沪胶2105 | 多 | 振荡 | 上涨 | 14800元/吨一线逢低做多 |
| 甲醇2105 | 多 | 空 | 上涨 | 2230元/吨一线逢低做多 |
| 原油2104 | 多 | 多 | 上涨 | 370元/桶一线逢低做多 |
市场影响因素
-
供应端：
- 沪胶：国内产区停割，泰国南部降雨减少，供应压力缓解。
- 甲醇：一季度后期新增产能较多，进口量波动，供应端压力增大。
- 原油：美国寒潮导致产量下降，OPEC+维持减产政策，供应偏紧。
-
需求端：
- 沪胶：终端需求数据好于预期，但节前轮胎开工率回落。
- 甲醇：MTO部分重启，传统下游开工率受疫情和春节影响。
- 原油：全球需求缓慢恢复，炼厂开工率维持高位。
-
外部因素：
- 地缘政治风险（中东、美国）推动油价上涨。
- 外盘大宗商品偏强格局带动国内市场走势。
宝城期货各地营业部信息
| 营业部 | 地址 | 电话 |
|---|---|---|
| 北京营业部 | 北京市朝阳区望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元 | 010-64795128 |
| 深圳营业部 | 深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803 | 0755-83209976 |
| 嘉兴营业部 | 嘉兴市南湖区竹园路100号环球金融中心1408室 | 0573-82689030 |
| 武汉营业部 | 武汉市武昌区昙华林路202号泛悦中心A座0708室 | 027-88221981 |
| 南宁营业部 | 南宁市青秀区东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室 | 0771-5532168 |
| 沈阳营业部 | 沈阳市和平区南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106 | 024-31257633 |
| 邯郸营业部 | 邯郸市丛台区人民路408号锦林大厦十八层1805室 | 0310-2076686 |
| 郑州营业部 | 郑州市未来大道69号未来大厦1201室 | 0371-65612648 |
| 昆明营业部 | 昆明市五华区科普路与王筑路交叉口绿地创海大厦办公楼19楼11号 | 0871-65732801 |
| 青岛营业部 | 青岛市西海岸新区井冈山路157号金石国际广场A座1602室 | 0532-81111856 |
| 长沙营业部 | 长沙市芙蓉区五一大道618号银华大酒店22楼2222室 | 0731-85239858 |
| 温州营业部 | 温州市鹿城区瓯江路鹿港大厦1幢901室-1 | 0577-89999719 |
| 大连营业部 | 大连市沙河口区会展路129号期货大厦2010室 | 0411-84807260 |
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