国内与国际期货市场及现货市场总结
核心内容概览
本总结基于申银万国期货研究所发布的市场数据，涵盖国内期货市场、国际期货市场、国内现货市场以及行业信息和评论及策略等内容，旨在为投资者提供关键市场动态和分析。
国内期货市场
| 品种 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
价差 |
比价-价差 |
| 豆油主力 |
8537 |
-99 |
-1.15% |
Y9-1 |
M9-1 |
| 棕榈油主力 |
9518 |
-203 |
-2.09% |
P9-1 |
RM9-1 |
| 菜油主力 |
9726 |
-138 |
-3.15% |
019-1 |
M-RM09 |
| 豆粕主力 |
2993 |
-32 |
-1.06% |
Y-P09 |
M/RM09 |
| 菜粕主力 |
2204 |
-34 |
-1.52% |
01-Y09 |
Y/M09 |
| 花生主力 |
8844 |
26 |
0.29% |
01-P09 |
Y-M09 |
主要观点
- 豆油、棕榈油、菜油、豆粕、菜粕主力合约均呈现下跌趋势，其中棕榈油跌幅最大，达2.09%。
- 花生主力合约微涨0.29%，涨幅最小。
- 价差方面，棕榈油价差（P9-1）为-110，较前值-130有所收窄；豆油价差（Y9-1）为34，较前值24有所扩大。
- 比价-价差显示，豆油与菜粕价差（M/RM09）为1.25，较前值1.23略有上升；豆粕与菜粕价差（Y-M09）为5473，较前值5510微降。
国际期货市场
| 品种 |
前日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅(%) |
| BMD棕榈油 |
4515 |
-27.0 |
-0.59% |
| CBOT大豆 |
1194 |
-5.8 |
-0.48% |
| CBOT美豆油 |
73.85 |
-0.8 |
-1.10% |
| CBOT美豆粕 |
327 |
-3.3 |
-1.00% |
主要观点
- BMD棕榈油下跌27.0，跌幅0.59%；CBOT大豆下跌5.8，跌幅0.48%。
- CBOT美豆油下跌0.8，跌幅1.10%；CBOT美豆粕下跌3.3，跌幅1.00%。
- 国际市场整体偏弱，与国内走势一致，主要受原油价格下跌影响。
国内现货市场
现货价格
| 品种 |
现值 |
涨跌幅(%) |
现货基差 |
| 天津一级大豆油 |
8790 |
-0.79% |
253 |
| 广州一级大豆油 |
8700 |
-0.80% |
163 |
| 张家港24°棕榈油 |
9620 |
0.21% |
102 |
| 广州24°棕榈油 |
9570 |
0.21% |
52 |
| 张家港三级菜油 |
10200 |
-0.78% |
474 |
| 防城港三级菜油 |
9850 |
-0.71% |
124 |
| 南通豆粕 |
2830 |
-1.39% |
-163 |
| 东莞豆粕 |
2900 |
0.00% |
-93 |
| 南通菜粕 |
2400 |
-0.83% |
67 |
| 东莞菜粕 |
2300 |
-0.86% |
-33 |
| 临沂花生米 |
7200 |
0.00% |
-946 |
| 安阳花生米 |
7350 |
0.00% |
-796 |
主要观点
- 大豆油现货价格下跌，天津和广州价格分别下跌0.79%和0.80%。
- 棕榈油现货价格微涨，张家港和广州价格均上涨0.21%。
- 菜油现货价格下跌，张家港和防城港分别下跌0.78%和0.71%。
- 豆粕价格下跌，南通豆粕下跌1.39%，东莞豆粕微跌0.00%。
- 菜粕价格下跌，南通和东莞价格分别下跌0.83%和0.86%。
- 花生米价格维持稳定，但现货基差大幅下滑。
现货价差
| 价差类型 |
现值 |
前值 |
| 广州一级大豆油和24°棕榈油 |
-630 |
-730 |
| 张家港三级菜油和一级大豆油 |
1410 |
1460 |
| 东莞豆粕和菜粕 |
780 |
790 |
主要观点
- 广州一级大豆油与24°棕榈油价差为-630，较前值-730有所收窄。
- 张家港三级菜油与一级大豆油价差为1410，较前值1460略有下降。
- 东莞豆粕与菜粕价差为780，较前值790微降。
榨利润及压榨数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
| 近月马来西亚棕榈油 |
-555 |
-359 |
| 近月美湾大豆 |
-417 |
-369 |
| 近月巴西大豆 |
-71 |
-43 |
| 近月美西大豆 |
-321 |
-318 |
| 近月加拿大毛菜油 |
-728 |
-598 |
| 近月加拿大菜籽 |
219 |
249 |
主要观点
- 马来西亚棕榈油榨利润为-555，较前值-359有所下降。
- 美湾大豆榨利润为-417，较前值-369略有下滑。
- 巴西大豆榨利润为-71，较前值-43小幅下降。
- 美西大豆榨利润为-321，较前值-318微降。
- 加拿大毛菜油榨利润为-728，较前值-598显著下降。
- 加拿大菜籽榨利润为219，较前值249略有下滑。
仓单数据
| 品种 |
现值 |
前值 |
| 豆油 |
25,467 |
25,467 |
| 棕榈油 |
2,371 |
2,371 |
| 菜籽油 |
797 |
897 |
| 豆粕 |
36,580 |
36,580 |
| 菜粕 |
3,000 |
3,000 |
| 花生 |
900 |
900 |
主要观点
- 豆油、棕榈油、豆粕、菜粕、花生仓单数量与前值持平。
- 菜籽油仓单数量为797，较前值897有所下降。
行业信息
- 阿根廷2025/26年度大豆产量预计将达到5010万吨，高于此前预测的4860万吨。
- 美国2025/2026年度大豆出口净销售为35.14万吨，前一周为10.21万吨。
- 美国玉米出口净销售为212.53万吨，前一周为68.48万吨。
评论及策略
蛋白粕
- 夜盘豆菜粕偏弱震荡，主要受原油价格下跌影响。
- USDA作物生长报告显示，美国大豆种植率67%，略高于预期，出苗率与去年同期持平。
- 出口检验量为48.39万吨，其中对华检验20.34万吨，占比42%。
- 巴西大豆供应压力正在集中兑现，短期价格预计仍受压制。
油脂
- 夜盘油脂偏弱运行，受原油下跌拖累。
- 印尼筹备成立新出口机构，引发市场对棕榈油定价控制的担忧。
- 印尼总统表示加快棕榈油用于柴油燃料，提振价格预期。
- 欧盟新季菜籽因晚霜冻和干旱导致单产下调，市场预期低于减产预期，对油脂价格形成支撑。
数据来源
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