20260214-中泰期货-鸡蛋周度报告_高供应压力问题未解_节后预计蛋价暂或偏弱_21页_2mb

鸡蛋市场周度分析总结

核心内容概述

本报告由中泰期货侯广铭分析师撰写，分析了2026年2月14日鸡蛋市场的供需状况、价格走势、成本与利润情况，以及相关市场策略和风险提示。整体来看，鸡蛋市场面临高供应压力，节后蛋价或继续偏弱运行，但二季度合约因季节性因素和预期淘鸡加速，存在偏强预期。

一、供需状况分析

1.1 供给端

• 在产存栏：2月预计在产存栏仍呈下滑趋势，但下滑幅度扩大概率不高，整体仍处于高位。
• 开产情况：2月开产对应10月补栏，开产维持偏低水平。
  • 馆陶35-45斤：本周均价0.67元/斤，上周为0.76元/斤，下跌11.34%。
  • 浠水35-45斤：本周均价0.51元/斤，上周为0.73元/斤，下跌30.13%。
• 淘汰情况：
  • 淘汰鸡价格：本周为4.43元/斤，上周为4.43元/斤，持平。
  • 淘汰鸡出栏量：本周为1317万羽，上周为1655万羽，减少20.4%。
  • 淘汰日龄：本周为497天，上周为495天，延长0.4%。
• 产蛋率：维持在偏高水平，为92.71%。
• 库存：
  • 生产库存：本周为1.19天，上周为1.26天，减少5.6%。
  • 流通库存：本周为1.31天，上周为1.39天，减少5.8%。
• 补栏情况：
  • 蛋鸡苗价格：本周为3.32元/羽，上周为3.32元/羽，持平。
  • 种蛋利用率：本周为74%，上周为74%，持平。
  • 样本企业出苗量：本周为4322万羽，上周为3959万羽，增长9.2%。

1.2 消费端

• 全国代表城市销量：本周为6389.6吨，上周为7303.8吨，减少12.5%。
• 样本产区发货量：本周为543.75吨，上周为574.3吨，减少5.3%。
• 寿光蔬菜价格指数：本周为133，上周为129，上升3.1%。

二、价格与基差分析

• 粉蛋均价：停报，上周为2.94元/斤。
• 红蛋均价：停报，上周为3.22元/斤。
• 红蛋-粉蛋价差：停报，上周为0.29元/斤。
• 基差：
  • 03基差：本周为89元/500千克，上周为443元/500千克，走弱354元。
  • 05基差：本周为-418元/500千克，上周为-20元/500千克，走弱398元。
• 价差：
  • 03-05价差：本周为-507元/500千克，上周为-463元/500千克，走弱44元（-9.5%）。
  • 05-09价差：本周为-388元/500千克，上周为-460元/500千克，走强72元（15.7%）。

三、养殖成本与利润分析

• 饲料成本：本周为2.67元/斤，上周为2.67元/斤，持平。
• 综合成本：本周为3.19元/斤，上周为3.22元/斤，下降0.9%。
• 上鸡成本：本周为32.26元/只，上周为32.26元/只，持平。
• 养殖综合利润：本周为-0.20元/斤，上周为-0.30元/斤，上升0.10元/斤（-33.2%）。

四、市场策略与风险提示

4.1 市场策略

• 单边策略：近月合约偏空思路，二季度合约暂按震荡思路操作。
• 套利策略：暂无。
• 期权策略：暂无。

4.2 风险提示

• 玉米和豆粕价格持续上涨：可能推高饲料成本，影响养殖利润。
• 老鸡集中超淘：可能导致供应端短期调整，影响蛋价走势。
• 现货出现超预期上涨：可能打破当前偏弱格局，需警惕市场波动。

五、总结

鸡蛋市场整体处于供大于求的格局，节后蛋价预计仍将偏弱运行，主要受春节前库存积压、消费前置及春节假期影响。尽管养殖成本有所下降，但蛋价仍低于综合成本线，养殖利润处于边缘状态。市场对二季度合约存在偏强预期，因季节性因素及淘鸡加速可能带来的供应调整。投资者可关注近月合约的偏空操作，同时留意二季度合约的震荡走势。风险方面，需警惕饲料成本上涨、老鸡集中淘汰及现货价格超预期上涨等因素。