20240927-和合期货-鸡蛋季报（2024年四季度）_进入需求淡季叠加供应宽松_预计蛋价重心或将下移_15页_1mb

鸡蛋季报（2024年四季度）分析汇总

一、三季度市场回顾

鸡蛋价格呈现"N"字走势，高温天气致产蛋率下降，叠加蔬菜价格走高带来的替代需求，三季度整体价格持续震荡上行。尽管存栏量增加限制涨幅，但在中秋备货与开学需求集中支撑下，价格环比上涨。然较于去年同期仍显疲软，略超市场预期。

二、供应端情况

1. 存栏量：截至8月末，我国在产蛋鸡存栏量环比增长7.8%，九月新补栏量或因前期补栏减少而有所降低，但随气温下降产量或增至高位；预计淘汰量因存栏高位而环比增加。
2. 鸡苗价格：三季度补栏意愿较强，鸡苗价格累计上涨23.2%，单月销量环比增幅均超40%。
3. 饲料成本与利润：三季度玉米、豆粕价格整体偏弱波动，配合饲料价环比微跌。蛋料比降至3.53，养殖利润涨至1.85元/斤。

三、需求端表现

七月至九月为传统需求旺季，尤其中秋备货支持价格运行。但九月末随着节日结束与高价抵触，终端需求明显下滑，蛋价承压回落。预计四季度销量环比持平或下降，进入传统消费淡季，叠加供应宽松，供需关系转松。

四、出口情况

截至7月鲜鸡蛋累计出口同比大增，但四季度出口季节性趋淡，主导因素仍为内需变化。

五、四季度展望

短期受节日提振，鸡蛋或高位震荡；但随着气温下降产蛋量增加而消费转淡，预计价格中枢下移，呈现供强需弱走势，重心将下移。

风险提示：养殖或调整节奏低于预期，政策及疫病波动等。