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报告摘要

碳酸锂期货早报总结（2026年7月13日）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年7月13日发布的碳酸锂期货早报，涵盖供给、需求、库存、成本利润及期货市场分析等内容。报告指出当前碳酸锂市场在供需矛盾和成本支撑减弱的背景下呈现震荡走势。

主要观点

1. 供给端分析

产量：2026年6月碳酸锂产量为115,320吨，预计下月产量为115,410吨，环比增加0.08%。
进口量：6月碳酸锂进口量为34,000吨，预计下月进口量为31,000吨，环比减少8.82%。
成本：
- 锂辉石精矿：成本为155,553元/吨，环比下降1.79%，但生产利润为-2,697元/吨，处于亏损状态。
- 锂云母：成本为142,404元/吨，环比下降1.59%，生产利润为6,674元/吨，处于盈利状态。
- 盐湖：季度现金生产成本为34,050元/吨，显著低于矿石端成本，盈利空间充足，排产动力强。
- 回收端：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。

2. 需求端分析

磷酸铁锂：6月样本企业库存为136,416吨，环比下降1.75%，预计下月库存将有所去化。
三元材料：6月样本企业库存为20,199吨，环比上升1.97%。
新能源车：6月产量为1,619,000辆，环比增长22.65%；销量为164.3万辆，环比增长9.83%。
动力电池装车量：6月总装车量为71,900GWh，环比增长15.22%。
磷酸铁锂装车量：6月为58,400GWh，环比增长14.96%。
三元电池装车量：6月为13,400GWh，环比增长16.52%。

3. 库存情况

总体库存：92,236吨，环比下降2.47%，低于历史同期平均水平。
冶炼厂库存：12,415吨，环比下降8.64%。
下游库存：50,339吨，环比下降2.16%。
其他库存：29,482吨，环比下降0.16%。

4. 期货市场表现

盘面走势：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。
基差：07月10日电池级碳酸锂现货价为155,000元/吨，09合约基差为3,400元/吨，现货升水期货。
主力持仓：主力净空，空减。

5. 价格走势

碳酸锂：电池级碳酸锂价格为155,000元/吨，环比下降2.21%；工业级碳酸锂价格为151,000元/吨，环比下降2.27%。
氢氧化锂：微粉氢氧化锂价格为148,000元/吨，环比下降2.15%；粗颗粒氢氧化锂价格为142,250元/吨，环比下降2.20%。
六氟磷酸锂：价格为96,000元/吨，环比下降2.04%。
磷酸铁：价格为15,150元/吨，环比持平。
锂矿石：锂辉石（6%）价格为2,230美元/吨，环比下降1.98%；锂云母精矿（2%-2.5%）价格为4,600元/吨，环比下降2.13%。

6. 市场预期

供需矛盾：供给端略有回升，但需求端回暖，预计下月需求将有所强化。
成本支撑：锂辉石成本下降，但生产利润为负，而锂云母和盐湖成本优势明显，支撑较强。
期货震荡：受供需矛盾和成本支撑减弱影响，碳酸锂期货预计震荡寻底。

关键信息汇总

有利因素

供给侧减产：锂辉石精矿产量环比下降，供给压力有所缓解。
需求回暖：新能源车产量、动力电池装车量和磷酸铁锂库存环比下降，显示需求有所增强。
政策扶持：新能源行业政策支持有助于需求增长。

不利因素

库存高位：总体库存仍处高位，可能影响价格表现。
产能过剩：市场存在产能过剩风险，可能抑制价格上行。
现货成交冷清：现货市场活跃度较低，可能影响价格走势。
成本支撑减弱：锂辉石生产利润为负，可能削弱成本支撑。

主要风险点

需求恢复不及预期：新能源车销量和动力电池装车量可能未达预期，影响整体需求。
供应复产加快：若供应端复产速度加快，可能加剧供需矛盾。
宏观情绪扰动：全球经济形势和政策变化可能对市场情绪产生影响。

总结

碳酸锂市场当前处于供需矛盾和成本支撑减弱的交汇点。供给端略有回升，但需求端回暖，预计下月需求将有所强化。锂辉石成本下降但生产利润为负，锂云母和盐湖成本优势明显，支撑较强。总体库存下降，但部分库存仍处高位，可能影响价格表现。期货市场震荡寻底，主力净空，空减。需关注需求恢复情况、供应复产节奏及宏观情绪变化，以把握市场走势。

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