20260713-铜冠金源期货-碳酸锂周报_预期先行_碳酸锂市场面临调整_9页_844kb

碳酸锂市场调整分析总结

核心内容

近期碳酸锂市场面临显著调整，主要受到供应端宽松预期和成本端支撑减弱的双重影响。市场整体呈现单边下行破位走势，价格持续走低，反映出市场对锂资源供给过剩的担忧。

主要观点

1. 市场回顾

• 上周碳酸锂期货市场大幅下跌，主力合约价格从16.88万元/吨降至15.30万元/吨，跌幅达9.34%。
• 碳酸锂现货价格也有所下滑，从16.13万元/吨降至15.48万元/吨，跌幅为4.03%。
• 进口与国产锂精矿价格双双大跌，成本端支撑松动，进一步加剧了碳酸锂价格的下行压力。

2. 供给端变化

• 锂矿供应：津巴布韦锂精矿已发运，预计7月中下旬到港；宁德时代江西枧下窝锂矿复产信号增强，对市场供应预期产生扰动。
• 产量情况：碳酸锂周度产量为27200吨，环比下降2.89%。部分锂盐厂因原料紧张及检修出现减产。
• 进口数据：锂矿石进口量约68.08万吨，环比下降10.18%。其中，澳大利亚、津巴布韦进口量环比下降，而尼日利亚进口量环比上升。

3. 需求端表现

• 正极材料：三元材料周度产量小幅增长，磷酸铁锂产量稳步上升，但开工率略有下降。
• 价格走势：三元材料价格小幅下行，磷酸铁锂价格也出现下降趋势，显示需求端承压。
• 市场结构：新能源汽车市场呈现结构性分化，批发端增长显著，而零售端受高基数和观望情绪影响，出现小幅下降。

4. 库存变化

• 碳酸锂工厂库存从上期17780吨降至13610吨，去库4170吨。
• 交易所库存减少6139手，库存去化趋势延续，但部分贸易商成交量增加，下游采购增多，库存可能从贸易环节转移至下游。

关键信息

1. 风险因素

• 矿端宽松预期：海外低成本锂矿持续流入，限制碳酸锂价格反弹空间。
• 仓单高位风险：广期所仓单规模达42067手，若库存持续高位，可能对市场造成压力。

2. 行业动态

• 雅化集团：津巴布韦KMC公司推进硫酸锂深加工项目，预计2027年投入运营。
• 宜春时代新能源矿业有限公司：获得安全生产许可证，标志着锂矿开采合规性提升。
• 尼日利亚：中资企业钻石能源集团投产西非最大锂矿加工厂，日处理能力达6000吨，年产能折合碳酸锂当量约3万吨。

操作建议

• 建议以区间波段操作为主，关注成本线博弈和库存去化验证。
• 若碳酸锂价格跌破15万元/吨，可能引发减产，需警惕市场进一步下跌风险。
• 下游需求是否在低价区继续补库，是判断市场能否企稳的关键。

数据来源

• iFinD、百川盈孚、铜冠金源期货等平台提供的市场数据。

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