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燃料油期货周报总结

主要观点

燃料油价格跟随原油波动，受基本面转弱拖累，需求和库存数据支撑下行节奏，可能有技术性反弹。运行区间参考3000-3400元/吨。

原油市场分析

原油价格回吐地缘风险后大幅下跌，主要因需求疲软（EIA下调2023年需求增速预测）和库存增加（美国API原油累库1190万桶）。供应方面，国内炼厂开工持续下滑，OPEC秘书长暗示需求增长显著，市场预期其减产意愿不强。

需求动态

需求端受欧美经济下行压力拖累，燃料油需求预期悲观。船用燃料需求数据下降，如山东地炼延迟焦化利润增加，但国内船用180CST理论利润大幅下滑。

供应和库存

炼厂开工率下降，国内和山东地区库存高企。新加坡库存整体下降，美国库存处于低位。库存变化对油价形成支撑。

价格走势

LU和FU期货价格下跌，数据显示收盘价分别为4431元/吨和3153元/吨，区间压缩。运行区间参考3000-3400元/吨。

国内外比较

国内高低硫价格价差波动，裂解价差先强后弱。国际方面，新加坡和舟山高硫价格稳增，低高硫价差走弱。价差和库存变化影响市场供需。

关键因素

关注宏观节奏、地缘事件、OPEC会议决策和技术性反弹驱动。基本面转弱和库存数据是主要支撑。