20251207-宝城期货-钢材周报_现实格局偏弱_钢价承压运行_12页_2mb

总结

市场回顾与核心观点

• 现货价格低位回升，受重大会议情绪提振，但基本面未显著改善。
• 螺纹钢和热轧卷板期价震荡运行，基差走强，持稳持仓量增加。
• 核心观点：供需双弱格局持续，钢价承压，预计延续震荡态势。

螺纹钢分析

• 供应收缩：周产量环比下降16.77万吨至189.31万吨，高炉开工率和产能利用率下降，钢厂盈利改善但减产持续性不明。
• 需求走弱：周度表需环比降10.96万吨，处于近年来低位，下游行业未见改善，淡季需求将持续下降。
• 综合：供给出价支撑，但需同样疲软，基本面无实质好转，上行驱动存疑；估值偏低相对利好，预计震荡运行。

热轧卷板分析

• 供应高位回落：周产量环比降4.70万吨，库存偏低去化压力缓解有限。
• 需求疲弱：周度表需环比降5.36万吨，冷轧产量虽回升，产业矛盾未缓解，需求韧性弱。
• 综合：供应压力未消，需求持续下滑，基本面偏弱，价格承压；重大会议预期提供少量乐观支撑，预计震荡寻底。

结论

• 整体钢材市场供需平衡偏弱，无实质性改善，预计期现货价格短期延续震荡。
• 关注点：钢厂生产情况、市场需求变化、经济政策及会议预期影响。
• 投资建议：仅供参考，不构成任何投资建议。