20240812-国盛证券-电力行业点评_中央发布全面绿色转型意见_重视海风_核电及灵活性煤电投资机会_3页_340kb

报告摘要

行业点评：能源绿色转型与投资机会

政策指引：《全面绿色转型意见》解读

中共中央、国务院发布的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》明确了能源转型路径，提出"十四五"严格控煤、"十五五"逐步减煤，并在保障能源安全前提下推动煤炭消费控制。文件强调煤电转型升级，通过节能降碳改造、灵活性改造、供热改造"三改联动"，提升其支撑调节能力，完善"电量电价+容量电价+辅助服务"收益机制，实现煤电价值重估。同时设定了2030年能源消费结构目标，要求非化石能源消费比重提高至25%左右，推动可再生能源加速发展。

清洁能源基地建设

文件提出四类清洁能源基地发展方向：

西北风光基地
西南水电基地
海上风电基地
沿海核电基地
并对分布式光伏、分散式风电、生物质能等新能源开发予以政策支持，推动水风光一体化发展和核电有序建设。政策强调应在保障能源安全前提下推动能源结构转型，建议关注海上风电、核电产业链的投资机会。

投资机会分析

火电灵活性改造
政策鼓励火电企业开展灵活性改造，提升煤电系统的调节支撑能力，建议关注国电电力、皖能电力、浙能电力、申能股份等火电企业。
新能源与核电
政策肯定海上风电和核电发展前景，推荐关注福能股份、龙源电力（A+H）等海风运营商和风电龙头企业；中国核电、中国广核等核电板块具有成长性和收益潜力。
水电
建议关注长江电力、华能水电、国投电力、川投能源等优质水电企业。