20151206-华泰证券-互联网传媒周报第38期_关注转型拐点型公司以及强IP主题机会_15页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

2015年12月6日发布的传媒行业周报指出，当前传媒行业整体呈现上涨趋势，但受新股持续发行和注册制提速影响，板块估值受到压制。本周传媒指数累计上涨2.2%，跑赢创业板指数（+1.6%）0.5个百分点。报告建议投资者关注转型提速公司及强IP主题机会，具体包括“小而美”出版公司、VR行业、贺岁档电影以及优质综艺节目。

主要观点

• 转型拐点型公司：建议关注转型取得实质性进展的公司，如时代出版，其幼教业务取得突破，并且是新股读者传媒第四大股东。
• 强IP主题机会：花儿影视的《半月传》在东方及北京卫视播出，收视率破2，预计全网播放量超150亿次，有望成为“剧王”。此外，贺岁档电影表现值得期待，光线传媒、华策影视等公司参与多部热门影片的制作和发行。
• VR行业布局：百度上线VR频道，布局虚拟现实内容，2016年将出现VR硬件和内容批量上市，成为行业催化剂。
• 互联网内容生态：乐视网停牌筹划重大资产重组，暴风科技发布超体电视，爱奇艺VIP会员数突破1000万，显示行业在内容与终端融合方面进展显著。

关键信息

A股重点公司动态

1. 乐视网：拟通过发行股份购买资产并募集配套资金方式收购乐视影业，12月7日起停牌。
2. 世纪华通：拟收购中手游、点点互动等游戏公司，交易总金额达135亿元，并募集配套资金110亿元。
3. 省广股份：与微影时代等合资设立省广影业，注册资本5,000万元，公司出资1,000万元持股20%。
4. 金刚玻璃：拟以30亿元对价收购OMG新加坡100%股权，募集6亿元配套资金用于VR和大数据等领域。
5. 万达院线：11月票房收入3.7亿元，观影人次972.6万人次，1-11月累计票房收入54.1亿元，同比增长40.6%。
6. 联络互动：以2,000万美元认购德海尔医疗公司，加码移动医疗及智能穿戴。
7. 掌趣科技：收购天马时空和上游信息获证监会核准。
8. 华录百纳：子公司华录蓝火体育增资入股北京欧冠篮体育产业发展有限公司，持股75%。
9. 泰亚股份：恺英网络100%股权过户完成，成为全资子公司。

中概股动态

1. 百度：进军VR领域，上线VR频道；成立教育事业部；音乐业务与太合音乐合并；上线百度糯米超级影院商城。
2. 奇虎360：接近达成90亿美元私有化协议，计划国内上市。
3. 优酷土豆：魏明将兼任阿里数娱总经理，推动内容和平台运营。
4. 58同城：计划投资100家O2O创业公司，构建“58赶集”生态系统。
5. 阿里巴巴：双12期间提供1亿元现金购物奖励，上线“求打赏”、“砍价”等功能。
6. 网秦：15Q3营收同比增长8.3%，移动增值服务营收增长25.4%。
7. 一嗨租车：发行2亿美元优先级美元债券，用于偿还债务及增强资本结构。

电影市场

• 票房表现：11月成为2015年票房最低月，仅22.6亿元。本周全国票房首破400亿元，但新上映影片未能实现预期票房爆发。
• 热门影片：《火星救援》累计票房4.5亿，《我的少女时代》累计3.2亿，《怦然星动》3天累计7,573万。
• 即将上映影片：包括北京文化《师父》、凯羿影视（新文化）《最美的时候遇见你》等。

电视市场

• 电视剧收视率：完美环球《大秧歌》在天津卫视收视率1.41，江苏卫视1.30；《北上广不相信眼泪》在北京卫视1.29，浙江卫视1.04。
• 综艺节目收视率：《奔跑吧兄弟》收视率4.53，排名第一；《挑战者联盟》收视率2.20，排名第二。
• 网络播放量：《大秧歌》网络播放量13.8亿，《奔跑吧兄弟第3季》2.6亿。

行业风险提示

• 行业增长不达预期
• 政策监管的不确定性

行业走势

• 传媒指数本周累计上涨2.2%
• 跑赢创业板指数（+1.6%）0.5个百分点

公司大事提醒

12月13日至19日期间，多家公司有重要公告或股东大会召开，涉及股权变更、复牌、投资等事项，如乐视网停牌、天神娱乐设立新基金、唐德影视投资翎刻影视、华录百纳定增获国资委批复等。

附录：重点公告摘要

• 乐视网：拟收购乐视影业，12月7日起停牌
• 天神娱乐：设立新基金，投资文化教育和互联网教育
• 唐德影视：与翎刻影视成立新公司，认购优绩影视股权
• 上海钢联：参股公司获准挂牌新三板
• 二三四五：获得政府补助
• 互动娱乐：出售春天融和影视股权
• 万达院线：11月票房收入3.7亿元，1-11月累计票房54.1亿元
• 金刚玻璃：收购OMG新加坡，募集配套资金
• 东方明珠：与新英体育、盛开体育合作，聘任新高管
• 华闻传媒：控股股东转让股权，德海尔成为第一大股东
• 省广股份：完成股票期权激励计划，设立省广影业
• 联络互动：认购德海尔医疗公司股权
• 世纪华通：收购中手游、点点互动等公司，募集配套资金
• 掌趣科技：收购天马时空和上游信息获证监会核准
• 华录百纳：子公司增资入股北京欧冠篮体育产业发展有限公司
• 泰亚股份：恺英网络成为全资子公司
• 思美传媒：完成预留限制性股票授予
• 长江传媒：股改限售股将上市流通

评级说明

• 行业评级：传媒与传媒Ⅱ均为“增持（维持）”
• 公司评级标准：
  • 买入：股价超越基准20%以上
  • 增持：股价超越基准5% - 20%
  • 中性：股价相对基准波动在-5% ~ 5%之间
  • 减持：股价弱于基准5% - 20%
  • 卖出：股价弱于基准20%以上

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