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报告摘要

尿素日报总结（2026年3月31日）

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的尿素市场分析，主要围绕现货市场走势、期现行情及基本面情况进行跟踪与分析。整体来看，尿素市场在近期呈现供需双强的格局，现货价格稳定，期货市场小幅下跌，市场情绪趋于谨慎。

主要观点

1. 现货市场稳定

尿素工厂出货情况平稳，价格维持稳定，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价稳定在 1810-1840元/吨。
下游农业需求在春耕旺季结束后趋于平稳，后续需求预计集中在 五六月份。
复合肥工厂开工负荷逐步提升至高位，但春季肥逐渐收尾，预计未来开工负荷将趋于平稳。
复合肥厂内成品库存向终端下沉，当前主要依靠前期订单执行，新单跟进有所放缓。

2. 期货市场走势

尿素主力合约 2605 今日低开低走，日内偏弱，最终收于 1874元/吨， 涨跌幅为-0.9%。
持仓量为 173908手，较前一日减少 14640手。
多空持仓对比显示，前二十名主力席位中， 多头净持仓-9857手， 空头净持仓-8916手，其中 招商期货净多单+458手， 东证期货净多单-2961手， 一德期货净空单-1428手， 银河期货净空单-1901手。
期货市场整体偏弱，但受国际尿素价格上涨及春耕旺季影响，短期成交活跃度较高。

3. 基差与库存情况

基差方面，以河南地区为基准， 5月合约基差-14元/吨，较上一交易日 走强+8元/吨。
全国尿素日产量 21.99万吨，较昨日持平，开工率 87.67%。
尿素厂内库存大幅去化，短期预计 去库格局难以改变，下周仍以去库为主。

关键信息

现货市场：价格稳定，供应略显宽裕，但农业需求逐渐收尾，后续需求预期集中在五六月份。
期货市场：主力合约 2605 今日收跌，市场情绪偏弱，但受春耕旺季和国际尿素价格上涨影响，成交活跃度较高。
复合肥市场：复合肥工厂开工负荷逐步提升，但新单跟进放缓，主要依赖前期订单执行。
库存与基差：尿素厂内库存持续去化，基差走强，显示现货市场对期货的支撑力增强。
数据来源：现货市场数据来自 肥易通、安云思，期货数据来自 Wind，图表数据由 冠通研究咨询部 提供。

未来展望

短期内尿素市场仍以 去库为主，供需双强格局预计持续。
下周市场走势可能受 复合肥需求变化 和 原料价格波动 影响。
国际尿素价格的上涨与春耕旺季的共振，或将继续对市场产生积极影响。

投资建议

期货市场短期偏弱，建议投资者 关注库存变化与需求释放节奏。
现货市场价格稳定，但需警惕 原料端价格波动 对成本的影响。
基差走强，显示 现货对期货的支撑力增强，可作为短期投资参考。

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