20251207-东吴证券-高能环境-603588.SH-H股上市推进_董事高管增持_进军矿业积极出海_3页_473kb

高能环境（603588）公司点评报告总结

• 事件与战略
  公司正积极推进H股发行上市，并审议了相关章程及治理制度修订方案，以满足香港联交所上市要求，进一步深化国际化布局。此外，高管增持股份表明对公司的长期投资价值认可。

• 环保与矿业扩张
  公司中标印度尼西亚垃圾焚烧项目，通过高能环境（泰国）有限公司持股落地海外首个垃圾焚烧项目，投资额超4亿元。同时，以自有资金0.63亿元收购三家金矿公司股权，布局黄金矿产资源，延伸产业链。

• 财务预测与评级
  2024-2027年预计归母净利润从481.82亿元增至10.51亿元，同比增长显著，2025-2027年PE分别为13.65、12.06、10.43倍。公司维持“买入”评级，长期成长曲线明确。

• 风险与影响
  虽有控股股东减持计划，但比例较低，影响有限。此外，原材料价格波动、产能利用率不足和行业竞争加剧为潜在风险。

核心内容：H股推进、高管增持、海外与矿业布局；财务稳健增长，评级“买入”。