20220801-东海证券-医药生物行业周报_底部震荡_精选个股_11页_841kb

医药生物行业周报总结（2022.07.25-2022.07.29）

核心内容概述

本报告分析了2022年7月25日至7月29日期间医药生物行业的市场表现、行业要闻及投资建议，指出当前行业处于底部区间，中长期发展仍具潜力。同时，报告强调了政策对行业的影响，尤其是用药安全管理和医保跨省结算政策，以及新冠疫情对相关细分领域的影响。

主要观点

1. 市场表现

• 医药生物板块整体下跌：本周医药生物板块下跌3.77%，在申万31个行业中排名垫底，跑输沪深300指数2.16个百分点。
• 年初至今表现：医药生物板块年初至今下跌20.68%，在申万31个行业中排名第27位，跑输沪深300指数5.09个百分点。
• 子板块表现：
  • 医药商业上涨0.38%
  • 医疗器械、中药、生物制品、化学制药、医疗服务分别下跌1.94%、2.68%、3.24%、3.39%、7.55%
• 个股表现：
  • 上涨个股151只（占比34.4%），其中涨幅前五的个股为：华仁药业（38.8%）、*ST辅仁（24.4%）、博晖创新（22.4%）、之江生物（20.2%）、*ST必康（18.7%）
  • 跌幅前五的个股为：华润双鹤（-19.7%）、心脉医疗（-17.0%）、拓新药业（-16.3%）、药石科技（-14.5%）、翰宇药业（-13.5%）
• 估值水平：医药生物板块当前PE-TTM为24.4倍，处于历史低位，相对于沪深300的估值溢价为113%。

2. 行业要闻

• 阿兹夫定片新增新冠治疗适应症：国家药监局附条件批准河南真实生物科技有限公司的阿兹夫定片用于治疗普通型新冠患者。
• 医保跨省异地就医结算政策：国家医保局、财政部发布通知，明确2025年底前实现跨省异地就医直接结算制度更加健全，提升结算能力。
• 用药安全管理通知：国家卫健委和国家中医药管理局发布通知，强调用药安全制度、重点药品管理、重点人群用药保障、不良反应监测、监管机制等。
• 核酸检测结果全国互认：国务院要求全国互认核酸检测结果，便利人员出行，避免重复检测。

3. 投资建议

• 行业整体走势：当前医药生物板块处于底部区间，中长期发展良好，建议积极把握投资机会。
• 关注板块与个股：建议重点关注创新药、特色器械、医疗服务、连锁药店、二类疫苗、血制品、品牌中药、研发外包等相关板块及个股。
• 中报披露期策略：当前处于中报密集披露期，建议密切关注上市公司常规业务的内生复苏情况，布局下半年机会。

关键信息

• 政策导向：国家加强用药安全管理、合理用药水平提升、医保跨省结算、核酸检测互认等政策对行业影响深远。
• 估值优势：医药生物板块当前估值处于历史低位，具备一定投资价值。
• 行业前景：受益于技术创新、老龄化趋势、健康意识提升等因素，医药生物行业仍具增长潜力。
• 风险提示：
  • 政策风险：集采等政策执行力度可能影响行业整体。
  • 业绩风险：部分企业可能面临业绩不及预期、外延并购整合、产品研发进度延迟等问题。
  • 事件风险：新冠疫情仍为行业带来不确定性。

总结

医药生物行业在2022年7月25日至7月29日期间整体表现疲软，板块下跌3.77%，跑输大盘。然而，当前估值处于历史低位，具备一定吸引力。政策层面，国家持续加强对用药安全、医保结算、核酸检测互认等方面的管理，有利于行业长期健康发展。同时，新冠疫情对部分企业产生影响，但也有助于推动创新药、检测试剂等领域的增长。建议投资者关注创新药、特色器械、医疗服务等细分领域，把握中报披露期的市场机会，同时警惕政策、业绩及突发事件带来的风险。