20240128-东吴证券-大炼化周报_长丝下游节前备货意愿提升__25页_5mb

石油石化行业跟踪周报（东吴证券）总结：

本周报告聚焦大炼化板块，包含股价变动、炼化价差、聚酯、炼油和化工板块分析。

投资要点方面，六大民营炼化公司股价波动显著：荣盛石化环比上涨765%，恒力石化上涨361%，东方盛虹上涨245%，恒逸石化下跌1.5%，桐昆股份下跌0.61%，新凤鸣下跌353%。原油价格受地缘政治和季节性因素支撑，环比上涨319%，国内炼化价差缩水，布伦特原油均价约8082美元/桶。下游需求影响化工品走势，聚酯板块因节前备货需求增加，长丝库存显著下降；PX、PTA和MEG价格上涨，价差部分扩大。炼油板块受供给减少（如美国寒潮影响原油库存）和需求拉动，成品油价差缩窄。化工板块中，MMA和丙烯腈价格下跌，其它品如LDPE、发泡EVA等上涨，价差变化因原油成本波动。

风险包括大炼化装置投产进度不及预期、宏观经济下滑、地缘政治干扰及PX-PTA-PET产业链产能变动。

报告指出油价支撑因素及板块动态，呼吁关注相关风险。