20230730-财通证券-计算机行业投资策略周报_微软_谷歌_Meta的财报都透露了什么__10页_1mb

本周计算机行业投资策略周报的总结聚焦于AI驱动板块的“长逻辑驱动+流动性拐点”前夕，市场表现强劲，计算机指数上涨179%。核心观点强调政策支持（如中共中央政治局会议推动数字经济与AI融合）和公司财报（微软、谷歌、Meta加大AI投入）共同作用，乐观展望后续表现。具体原因包括国内政策C端落地加速、微软Copilot定价超预期、LLaMa2开源促进基座模型追赶、美联储加息尾声利好成长资产，以及经济复苏强化传统业务。

Corporate Highlights:

• Microsoft: FY23Q4收入562亿，净利润201亿美元，业务收入增长；Capex超预期增至460亿美元；AI服务加速落地Azure云。
• Google: 财报显示强劲云业务增长；启动Gemini多模态模型，AI客户需求强劲。
• Meta: 业绩超预期，Capex指引增加AI聚焦；LLaMa2开源推动AIGC应用加速；推出AISandbox提升广告个性化。

投资建议: AI应用标准化工具优先受益，推荐关注金山办公、万兴科技、恒生电子等；算力和网络安全领域如浪潮信息、启明星辰也有机会；风险包括技术迭代慢、商业化挑战和政策不确定性。总体建议基于AI生态。

关键风险: AI技术商业化不及预期、政策支持力度不足、全球宏观经济波动。