文档总结
核心内容概述
本报告是兴业证券策略团队发布的投资者A股市场行为周报，内容涵盖2015年9月市场主要参与者（产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者、海外投资者）的市场行为分析，重点包括增减持、融资变化、基金发行、资金流动等。
主要观点
1. 产业资本增减持行为
- 证监会于2015年7月出台两项政策，限制大股东/高管减持，鼓励增持，导致产业资本增减持行为出现逆转。
- 2015年9月至今，产业资本增持金额为236亿元，较8月的440亿元有所下降；减持金额为0.56亿元，较8月的31亿元大幅减少。
- 增持公司数为115家，较此前两周（150家、109家）有所放缓。
- 板块上，主板增持金额环比跌幅最小；行业上，银行、地产和医药的增持金额较高。
2. 融资融券行为
- 截至9月18日，融资融券余额为9391亿元，相比9月11日下降4.65%。
- 融资余额为9362亿元，占自由流通市值比例从5.67%略降至5.66%。
- 日均融资买入额占成交金额比例从前一周的10.9%降至10.2%。
- 板块融资余额占比：
- 主板：7.5%（占整体A股自由流通市值5.9%）
- 中小板：8.8%（占整体A股自由流通市值3.9%）
- 创业板：10.2%（占整体A股自由流通市值3.3%）
- 融资买入额占比前五行业：商贸、通信、综合、传媒、非银。
- 融资余额跌幅最小的行业：轻工、建材、综合、机械、交运。
3. 机构投资者行为
- 2015年9月至今，新成立偏股型基金份额为61亿份，相比8月的245亿份明显放缓。
- 股票和混合型基金净值规模相比上月下降0.5%。
- 2015Q2，所有基金投资A股股票市值为1.96万亿元，环比上升6%。
- 基金持股市值占总市值比例下降至3.4%，占流通市值比例下降至4.2%。
- 信托投资股票和基金金额：截至6月为1.68万亿元，占资金信托余额的11.3%，相比2015Q1的7.1%大幅上升74%。
- 保险投资股票和基金金额：截至7月为1.38万亿元，占保险资金运用余额的13.56%。
4. 个人投资者行为
- 截至9月11日，证券市场交易结算资金日平均余额为2.538万亿元，较前周上升3.6%。
- 银证转账净流出846亿元，但结算资金余额增加569亿元，证券资金流出股市的规模为1415亿元。
- 7月个人投资者中户和大户数量持续大幅下降：
- 持股市值50-100万的户数下降17%
- 持股市值100-500万的户数下降22%
- 持股市值500-1000万的户数下降27%
- 持股市值1000万以上的户数下降28%
5. 海外投资者行为
- 沪股通上周净流入55亿元，其中周二至周五均为净流入。
- 沪股通可用余额为1550亿元，总投资额度为3000亿元。
- 截至8月底，QFII和RQFII审批额度分别为767亿美元和4049亿元，相比6月分别增加1.2亿美元和55亿元。
关键信息
- 政策影响：证监会的政策对产业资本行为产生显著影响，限制减持、鼓励增持。
- 市场情绪：融资融券余额下降，市场逐步回归理性。
- 资金流动：银证转账净流出，但结算资金余额上升；个人投资者中户和大户数量下降。
- 海外资金：沪股通净流入，QFII和RQFII额度增加。
- 基金发行：9月偏股基金发行速度明显放缓。
- 行业分布：融资余额占比最高的行业为有色、军工、非银、传媒、采掘；融资买入额占比最高的行业为商贸、通信、综合、传媒、非银。
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