2024-09-09-港交所-中国中车_中期报告2024_191页_5mb

中国中车股份有限公司2024年中期报告总结

核心内容概述

中国中车股份有限公司（CRRC Corporation Limited，简称“中国中车”）在2024年上半年实现了营业收入900.39亿元，同比增长3.13%；归属于上市公司股东的净利润达到42.01亿元，同比增长21.40%。公司业务覆盖铁路装备、城轨与城市基础设施、新产业及现代服务四大板块，致力于成为全球领先的轨道交通装备供应商和系统解决方案提供商。

主要观点

1. 市场与业务发展

• 全球经济走势向好，绿色能源转型加速，为中国中车带来新的市场机遇。
• 铁路运输需求持续增长，公司加快技术、产品和服务创新，优化业务结构。
• 城市轨道交通市场需求多样化，公司拓展“产品+”、“系统+”业务模式，提升系统解决方案能力。
• 新产业业务如风电、新能源汽车、氢能等成为重要增长点，推动公司向多元化发展。

2. 技术与创新

• 公司坚持“探索一代、预研一代、研制一代、装备一代”的创新思路，推进技术平台建设。
• 多款新能源机车、智能动车组、氢能源市域列车等产品发布，体现了公司在绿色交通和智能装备方面的技术领先。
• 拥有11个国家级研发机构、22个国家级企业技术中心，研发费用投入约60.36亿元，占营业收入的6.70%。

3. 国际化与全球化

• 公司持续推进“一带一路”基础设施互联互通，拓展国际市场。
• 国际业务模式不断创新，推进“本地化制造、本地化采购、本地化用工、本地化维保、本地化营销”的“五本模式”。
• 雅万高铁、中老铁路等项目表现良好，彰显公司国际化经营的成果。

4. 财务表现

• 营业收入增长3.13%，净利润增长21.40%，经营性现金流由净流出转为净流入，显示公司经营状况改善。
• 投资活动现金流净流出124.24亿元，筹资活动现金流净流出28.77亿元，反映公司投资和融资活动的动态变化。
• 资产负债率由年初58.35%微降至58.31%，财务结构相对稳定。

关键信息

1. 业务结构

• 铁路装备业务：营业收入增长46.99%，毛利率提升1.39个百分点，为公司主要收入来源。
• 城轨与城市基础设施业务：营业收入下降14.05%，毛利率微增0.44个百分点，主要因城轨工程收入减少。
• 新产业业务：营业收入下降18.47%，毛利率提升2.34个百分点，主要受风电和储能设备收入影响。
• 现代服务业务：营业收入下降42.32%，毛利率提升7.42个百分点，主要因物流和融资租赁业务规模减少。

2. 研发与创新

• 研发投入60.36亿元，占营业收入的6.70%，重点推进“碳达峰碳中和”、数智化等技术研究。
• 公司拥有自主知识产权，技术平台和产品平台逐步完善。

3. 财务状况

• 营业收入：900.39亿元，同比增长3.13%。
• 归属于上市公司股东的净利润：42.01亿元，同比增长21.40%。
• 扣除非经常性损益后的净利润：33.60亿元，同比增长33.33%。
• 加权平均净资产收益率：2.57%，同比增长0.36个百分点。
• 经营活动现金流净额：18.45亿元，由净流出转为净流入。

4. 资产与负债

• 总资产：479.499893亿元，同比增长1.63%。
• 归属于上市公司股东的净资产：160.389894亿元，微降0.36%。
• 资产负债率：58.31%，保持稳定。
• 主要资产受限情况：详见财务报告。

5. 风险与应对

• 战略风险：行业格局变化，需持续优化业务结构，增强核心竞争力。
• 市场风险：竞争加剧，需加强技术创新和产业链延伸。
• 产品质量风险：加强质量管理体系建设，提升产品安全性和可靠性。
• 汇率风险：加强外汇风险管理，利用金融工具对冲风险。
• 境外经营风险：加强境外项目管理，应对贸易保护主义和政策变化。
• 产业结构调整风险：持续推进业务重组，优化资源配置。

重要事项

1. 董事会与高管变动

• 马云双先生被聘任为公司总裁，并增补为执行董事。
• 林存增、王锋、刘可安先生被聘任为副总裁。

2. 承诺事项

• 中车集团承诺避免与中车的同业竞争，保持其独立性，并规范关联交易。
• 公司未发生重大诉讼、仲裁及破产重整事项。

3. 股权激励与员工管理

• 报告期内无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施。
• 员工情况及薪酬、培训无重大变动。

财务报告

1. 财务数据

• 营业收入：900.39亿元，同比增长3.13%。
• 归属于上市公司股东的净利润：42.01亿元，同比增长21.40%。
• 扣除非经常性损益后的净利润：33.60亿元，同比增长33.33%。
• 加权平均净资产收益率：2.57%，同比增长0.36个百分点。
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：2.06%，同比增长0.41个百分点。
• 现金及现金等价物：324.85亿元，主要以人民币计值。

2. 投资与资本运作

• 对外股权投资：总额为122.9亿元，主要为巴西圣保罗州城际铁路PPP项目公司。
• 长期股权投资：216.21亿元，同比增长1.13%。
• 重大资本性支出：990.8863亿元，主要用于固定资产、在建工程及无形资产开发。

3. 借款与融资

• 借款、债券及票据总额：201.44亿元，同比下降约22.5%。
• 按浮动利率计息的借款：87.36亿元，同比增加约7.65%。
• 负债结构：一年内到期负债138.28亿元，五年以上负债47.87亿元。

4. 现金流

• 经营活动现金流净额：18.45亿元，由净流出转为净流入。
• 投资活动现金流净额：-124.24亿元，同比下降约44.6%。
• 筹资活动现金流净额：-28.77亿元，同比下降约174.8%。

总结

中国中车在2024年上半年表现出较强的市场竞争力和盈利能力，营业收入和净利润均实现增长，财务结构保持稳定。公司持续加强技术创新和国际化发展，拓展“产品+”、“系统+”业务模式，推动绿色能源和智能交通发展。面对市场和行业风险，公司采取了一系列应对措施，如优化业务结构、加强质量管理、控制汇率风险等。整体来看，公司正稳步向世界一流企业迈进，业务布局和结构调整持续深化。