20160901-波士顿咨询-2016年全球资产管理报告_全球资管市场增长乏力_机构突围需加码数据科技_32页_2mb

2016年全球资产管理报告总结

核心内容概述

2016年全球资产管理行业面临增长乏力的局面，管理资产总额（AuM）稳定在71.4万亿美元，与2015年基本持平，但增速显著放缓。行业整体表现疲软，净收入和收入利润率均出现下滑，这表明资产管理机构需寻求新的增长路径和竞争优势。与此同时，监管压力增大，数据科技和高级分析能力成为行业转型的关键。

主要观点

• 增长乏力：2015年全球资产管理行业整体表现降至2008年金融危机以来最低谷，管理资产额增长仅1%，净收入增长仅为3%，收入利润率下降至27.7个基点。
• 区域差异明显：亚太、欧洲和拉美地区管理资产额实现增长，而北美和中东则出现下降。其中，亚太区增长最为显著，达到10%。
• 零售业务领先：零售业务在管理资产净流入方面占据主导地位，占比达40%，远超机构业务的0.3%。零售业务的增长主要得益于全球私人财富的增长。
• 产品趋势转变：被动型产品、另类产品、特殊产品和解决方案成为市场主流，尤其在北美和欧洲。被动型产品在管理资产净流入中占据主导地位，占比超过50%。
• 机构业务挑战：机构业务面临费率压力和资金外流，尤其是主权财富基金和养老基金。机构投资者更倾向于内部投资管理以降低成本。
• 数据科技的重要性：高级分析、机器学习、大数据等技术成为行业核心竞争力之一，资产管理机构需加大在数据和分析能力上的投资，以提升运营效率和投资表现。

关键信息

1. 全球管理资产总额增长乏力

• 2015年全球AuM增长：仅1%，与2014年8%的增速形成鲜明对比。
• 2015年全球AuM：稳定在71.4万亿美元。
• 主要增长区域：亚太、欧洲和拉美地区。
• 北美与中东：管理资产额下降，成为增长乏力的代表区域。

2. 零售业务表现突出

• 零售业务占比：2015年零售业务在全球管理资产额中占比达到40%。
• 零售净流入：达到3.3%，远超机构业务的0.3%。
• 零售增长驱动：全球私人财富增长，以及长期投资如保险和退休金产品的推动。

3. 被动型产品、另类产品、特殊产品和解决方案引领趋势

• 被动型产品：在美国和欧洲市场表现突出，占净流入的60%和56%。
• 另类产品：在亚太区增长显著，尤其在中国和印度市场。
• 特殊产品与解决方案：成为推动净流入的重要因素，尤其是在欧洲市场。

4. 机构业务面临多重挑战

• 费率压力：机构业务利润率下降，主要由于市场竞争激烈和投资者对费率的关注。
• 资金外流：主权财富基金和养老基金的持续流出削弱了机构业务的表现。
• 内部投资管理趋势：越来越多的机构投资者选择内部管理以降低成本。

5. 风险管理成为重点

• 监管压力：全球监管机构对资产管理行业的风险管理要求日益严格，尤其是在流动性、衍生品和系统性风险方面。
• 风险管理框架：多数机构已设立首席风险官，但全面综合的风险管理框架尚未形成。
• 风险管理优先事项：包括流动性风险管理、监管合规、风险评估与报告等。

6. 数据科技与运营模式转型

• 数据能力提升：高级分析和数据成为主流，推动运营模式的转变。
• 目标运营模式：包括流程与技术、结构、组织三要素，旨在提升运营效率和投资表现。
• 数据基础设施：企业需构建统一的数据架构，以支持高级分析和投资决策。

未来趋势与建议

• 数字化转型：资产管理机构需加大在数据科技和分析能力上的投资，以应对日益复杂的市场环境。
• 创新与合作：通过与金融科技公司合作，探索新的产品和服务，提升竞争力。
• 风险管理优化：构建全面的风险管理框架，提升流程成熟度和系统整合能力。
• 业务模式多样化：成功的业务模式包括 $\alpha$ 主动管理者、$\beta$ 规模经营者、解决方案专家和分销巨头，需根据自身优势选择适合的模式。

推荐阅读与致谢

• 相关报告：包括《2016年全球财富报告》、《银行怎样运用数字化客户旅程来赢得人心与丰厚利润》等。
• 致谢：感谢所有参与研究的资产管理机构及相关组织，以及BCG内部团队和外部支持人员的贡献。

通过以上分析，可以看出，2016年全球资产管理行业正处于转型的关键阶段，数据科技和风险管理成为核心议题，而零售业务和被动型产品则成为主要增长动力。机构需积极应对挑战，加强内部能力和外部合作，以实现可持续发展。