黑色金属日报总结
核心内容概览
本报告为银河期货有限公司研究员周涛发布的铁合金市场日报，涵盖期货价格、现货价格、基差/价差、原材料价格、成本与利润等市场信息，并提供市场研判及交易策略建议。
一、市场信息
1. 期货价格
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓日变动 |
| SF主力合约 |
5680 |
+34 |
+56 |
175369 |
254262 |
-7942 |
| SM主力合约 |
5770 |
+8 |
-34 |
139878 |
550630 |
+5985 |
2. 现货价格
| 硅铁地区 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5550 |
0 |
-30 |
| 宁夏 |
5600 |
+50 |
+50 |
| 青海 |
5550 |
0 |
0 |
| 江苏 |
5900 |
0 |
-50 |
| 天津 |
5920 |
+20 |
-50 |
| 硅锰地区 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5650 |
0 |
-70 |
| 宁夏 |
5480 |
0 |
-100 |
| 广西 |
5700 |
-30 |
-100 |
| 江苏 |
5800 |
0 |
-50 |
| 天津 |
5730 |
0 |
-40 |
3. 基差/价差
| 基差/价差 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 硅铁内蒙-主力 |
-130 |
-34 |
-86 |
| 硅铁宁夏-主力 |
-80 |
+16 |
-6 |
| 硅铁青海-主力 |
-130 |
-34 |
-56 |
| 硅铁江苏-内蒙 |
+350 |
0 |
-20 |
| 锰硅内蒙-主力 |
-120 |
-8 |
-36 |
| 锰硅宁夏-主力 |
-290 |
-8 |
-66 |
| 锰硅广西-内蒙 |
+50 |
-30 |
-30 |
| SF-SM价差 |
-90 |
+26 |
+90 |
4. 原材料价格
| 原材料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 锰矿（天津） |
澳块：39.7 |
0 |
0 |
| 锰矿（天津） |
南非半碳酸：36.8 |
-0.2 |
-0.5 |
| 锰矿（天津） |
加蓬块：40.6 |
-0.1 |
-0.1 |
| 兰炭小料 |
陕西：800 |
0 |
0 |
| 兰炭小料 |
宁夏：840 |
0 |
0 |
| 兰炭小料 |
内蒙：790 |
0 |
0 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：供需有边际走弱压力，合金自身估值相对偏低，预计偏弱震荡运行。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：建议卖出跨式期权组合。
2. 重要资讯
- 6月30日天津港半碳酸成交价为36.5-36.8元/吨度，S32澳块成交价为39.5-39.8元/吨度，澳籽37.5元/吨度，加蓬块40.5-40.8元/吨度。
- 中国6月官方制造业PMI为50.3，预期50，前值50。
三、成本与利润分析
1. 硅铁成本与利润
| 地区 |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
| 内蒙 |
5610 |
-160 |
| 宁夏 |
5344 |
+106 |
| 陕西 |
5568 |
-138 |
| 青海 |
5105 |
+375 |
| 甘肃 |
5466 |
+14 |
2. 硅锰成本与利润
| 地区 |
生产成本（元/吨） |
利润（元/吨） |
| 内蒙 |
5943 |
-243 |
| 宁夏 |
6028 |
-498 |
| 广西 |
6472 |
-722 |
| 贵州 |
6364 |
-664 |
四、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾（单位：元/吨）
- 图2：盘面主力合约 SF-SM 价差（单位：元/吨）
- 图3：硅铁月间价差
- 图4：锰硅月间价差
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）（单位：元/吨）
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）（单位：元/吨）
- 图7：硅锰现货价格（单位：元/吨）
- 图8：内蒙硅锰现货价格（单位：元/吨）
- 图9：铁合金电价（单位：元/度）
- 图10：硅铁生产成本与利润（单位：元/吨）
- 图11：硅锰生产成本与利润（单位：元/吨）
- 图12：硅铁生产成本（单位：元/吨）
- 图13：硅锰生产成本（单位：元/吨）
- 图14：硅铁生产利润（单位：元/吨）
- 图15：硅锰生产利润（单位：元/吨）
五、免责声明
本报告仅供客户参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。
六、联系方式
- 银河期货有限公司 研究所
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