> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结 ## 核心内容概览 本日报由银河期货研究员周涛发布，涵盖了铁合金期货、现货价格、基差、价差及成本与利润分析，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。 --- ## 一、市场信息 ### 1.1 期货市场 | 期货合约 | 收盘价 | 日变动 | 周变动 | 成交量 | 持仓量 | 持仓日变化 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|------------| | SF主力合约 | 5906 | +24 | +46 | 439635 | 337417 | +22509 | | SM主力合约 | 5762 | +52 | +132 | 549867 | 491937 | +11977 | ### 1.2 现货价格 #### 硅铁现货价格（元/吨） | 地区 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 内蒙 | 5680 | 0 | +30 | | 宁夏 | 5700 | 0 | +50 | | 青海 | 5680 | 0 | +30 | | 江苏 | 6150 | 0 | +100 | | 天津 | 6300 | 0 | +120 | #### 锰硅现货价格（元/吨） | 地区 | 现货价格 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 内蒙 | 5630 | 0 | +80 | | 宁夏 | 5580 | 0 | +100 | | 广西 | 5700 | 0 | +100 | | 江苏 | 5700 | +20 | +50 | | 天津 | 5650 | +20 | +50 | ### 1.3 基差与价差 #### 硅铁基差（主力合约-现货） | 地区 | 当日基差 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 内蒙 | -226 | -24 | -16 | | 宁夏 | -206 | -24 | +4 | | 青海 | -226 | -24 | -16 | | 江苏-内蒙 | +470 | 0 | +70 | #### 锰硅基差（主力合约-现货） | 地区 | 当日基差 | 日变动 | 周变动 | |------|----------|--------|--------| | 内蒙 | -132 | -52 | -52 | | 宁夏 | -182 | -52 | -32 | | 广西 | -62 | -52 | -32 | | 广西-内蒙 | +70 | 0 | +20 | #### SF-SM价差 | 价差 | 当日 | 日变动 | 周变动 | |------|------|--------|--------| | SF-SM | 144 | -28 | -86 | ### 1.4 原材料价格 | 原材料 | 当日 | 日变动 | 周变动 | |--------|------|--------|--------| | 锰矿（天津） | 澳块：37.7 | 0 | -0.3 | | | 南非半碳酸：32.8 | 0 | -0.5 | | | 加蓬块：37.7 | 0 | -0.3 | | 兰炭小料 | 陕西：820 | 0 | 0 | | | 宁夏：860 | 0 | 0 | | | 内蒙：810 | 0 | 0 | --- ## 二、市场研判 ### 2.1 交易策略 - **单边**：硅铁震荡偏强，锰硅宽幅震荡。 - **套利**：观望。 - **期权**：卖出跨式期权组合。 ### 2.2 硅铁市场分析 - **价格**：11日硅铁主力合约上涨0.41%，现货价格整体平稳。 - **供应**：样本内企业开工率与产量回落，部分企业新增检修，未来产量预计小幅下降。 - **需求**：钢材表需与产量下降，但铁水产量反弹，对负反馈交易的预期有所缓解。 - **成本**：青海地区电价小幅上涨，成本支撑较强。 - **结论**：基本面供需双降，未来存在边际改善预期，短期震荡偏强。 ### 2.3 锰硅市场分析 - **价格**：11日锰硅主力合约上涨0.91%，现货稳中偏强，部分区域上涨20元/吨。 - **供应**：合金厂利润不佳，未来产量仍可能下行。 - **需求**：钢材表需与产量下降，但铁水产量反弹，对负反馈交易预期缓解。 - **成本**：海外矿山9月报价继续下调，港口锰矿现货价格略有企稳。 - **结论**：在电费与黑色金属板块反弹带动下，锰硅有所跟涨，但库存高位，上方压力仍存，预计宽幅震荡。 --- ## 三、重要资讯 1. **锰矿报价**： - 天津港半碳酸（Mn36.5%，Fe5.77%）报价33元/吨度。 - 加蓬块（Mn46.58%，Fe5.32%）报价38元/吨度。 - 澳块（Mn42%）报价38元/吨度。 2. **硅铁采购价**： - 云南曲靖呈钢敲定硅铁采购价为6220元/吨现金，较上一轮上涨90元/吨，采购量为400吨。 --- ## 四、附图说明 - **图1**：铁合金主力合约走势回顾。 - **图2**：盘面主力合约 SF-SM 价差。 - **图3**：硅铁月间价差。 - **图4**：锰硅月间价差。 - **图5**：硅铁基差（主力合约-内蒙）。 - **图6**：锰硅基差（主力合约-内蒙）。 - **图7**：硅锰现货价格。 - **图8**：铁合金电价。 - **图9**：硅铁成本与利润。 - **图10**：硅锰成本与利润。 --- ## 五、作者承诺与免责声明 - **作者承诺**：周涛具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容真实反映其研究观点。 - **免责声明**： - 本报告仅提供参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，也不承担因使用报告而产生的损失责任。 - 报告内容可能随市场变化而更新，银河期货无义务及时通知客户。 --- ## 六、联系方式 - **银河期货有限公司 研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799