20241024-东吴证券-明月镜片-301101.SZ-2024年三季报点评_2024Q3归母净利润同比+14_携手光学巨头进军高端市场_3页_457kb

明月镜片2024年三季报简要分析总结

公司三季度业绩简述

• 收入与利润情况：2024年前三季度，公司实现收入583亿元，同比增幅361%，归属于母公司净利润137亿元，同比增长1191%。第三季度单季度业绩显著，归母净利润同比增长1357%，扣非归母净利润同比增长1522%。
• 产品结构：镜片业务收入同比上涨39%（出口业务剔除后），明星产品如PMC超亮系列产品前三季度收入增长5062%，171系列产品增长165%。

财务表现分析

• 毛利率与费用开支：毛利率由5794%下降至5910%，但净利率从2136%提升到2566%。公司有效控制了销售费用和管理费用，分别下降44pct和04pct。
• 新产品表现：推出的轻松控PRO20产品防控效果优越，人性化设计提升品牌形象，第三季度全系列销售额同比增长24%，除去升级影响实际增长342%。
• 市场合作：10月与光学巨头徕卡公司达成战略合作，共同进入高端镜片市场，预计共享技术和联合开发将有利于公司高端化战略。

风险提示

• 离焦镜推广不及预期
• 市场竞争加剧
• 终端消费疲软
• 费用投放过高

盈利预测与评级

公司维持2024年至2026年盈利预测，归母净利润分别预计为176亿、195亿、214亿元。截至评估报告日，公司股票为“买入”评级。