20220611-西南证券-物联网周报_R17标准冻结_或带来增量物联网场景_19页_1mb
报告摘要
R17标准冻结与物联网行业分析总结
核心内容
行情回顾
- 沪深300指数报收4238.99点，上涨3.65%。
- 申万通信指数报收1827.84点，下跌0.41%。
- 物联网指数报收6222.43点，上涨0.34%。
- 物联网子板块中，涨幅前三为连接器（+10.21%）、北斗/GNSS（+4.58%）、车联网（+2.68%）。
- 估值方面，申万通信行业PE（TTM）为15倍，物联网子板块中，PE（TTM）排名前三位为物联网基础材料（215倍）、射频（163倍）、蜂窝基带（80倍）。
行业新闻
- 5G R17标准冻结：标志着5G第二个演进版本正式完成，RedCap模组将推动中高速物联网发展。
- 全球以太网交换机收入增长：Q1同比增长12.7%，路由器增长3.5%。
- Arm推出新ISP产品：满足智能视觉应用需求，获得瑞萨电子等合作伙伴支持。
- 特斯拉电池寿命研究突破：NMC 532电池在2000次循环后无显著性能下降，预计寿命超过100年。
- 比亚迪市值全球第三：总市值达1288亿美元，超越大众。
- 中国移动5G OTN设备集采：华为、中兴、烽火中标，推动5G基础设施建设。
- II-VI高意推出100G相干传输DSP：面向光接入和汇聚网络，计划在巴塞罗那展会展示。
- 美国新增宽带用户：Q1新增超106万，其中固定无线用户占一半。
- 工信部发布“小巨人”企业名单：6家AI企业入选，涵盖多个行业。
- ASML扩大中国团队：计划招聘200余名员工，支持中国光刻业务增长。
- 深圳发布智能机器人发展计划：目标2025年产业增加值达160亿元。
- 欧洲FTTH用户增长：预计2022年达1.11亿，2027年增长至1.9亿。
- 阿里云与STC在沙特建数据中心：提供成熟云计算解决方案。
- 中国广电光缆集采：采购规模约31.03万皮长公里，长飞、烽火、亨通等中标。
- 广西“十四五”海上风电规划：目标新增并网装机不低于750万千瓦。
- 苹果发布M2芯片：采用5nm工艺，性能提升，功耗降低。
- 中国移动发布5G RedCap白皮书：分析其市场前景和应用场景。
- IDC预测AR/VR市场增长：2026年中国市场规模将超130亿美元。
- NVIDIA显卡性能领先：A100在多个应用中性能领先A卡一倍。
主要观点与投资建议
物联网板块总体观点
- 疫情拖累国内增长，但海外需求强劲，看好国内物联网需求修复。
- 俄乌战争导致上游物料成本高企，预计下半年价格松动，中下游厚积薄发。
- 疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的应用层边际增长。
- 2022年海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性增强。
- 集采价格回升，光纤光缆业绩有望反弹。
分层分析
基础材料
- 深圳推进12英寸芯片生产线和第三代半导体项目。
- SUMCO计划提价30%，硅片供给紧缺，价格维持高位。
- 主要标的：神工股份。
必备元件
- 产业转移趋势持续，晶振等需求旺盛。
- 主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。
感知层
- 传感器：四方光电获7969万元车规级项目定点，气体传感器业绩有望改善。
- 北斗/GNSS：随着北斗三号组网完成，卫星产业链日趋成熟，叠加新基建和数字经济政策，看好跨界融合机会。
- 主要标的：汉威科技、四方光电、华测导航。
传输层
- 蜂窝基带：5G R17标准冻结，RedCap模组推动中高速物联网发展。
- WiFi/BT SoC：供给端产能紧张，需求端结构性分化，海外需求强劲。
- 电力线载波通信：国家电网投资5000亿以上，推动PLC节点数量增长。
- 连接器：汽车电动化、智能化趋势不变，车载高压和高速连接器需求持续。
- 射频器件：手机端射频需求承压，关注5G PA模组放量中的阿尔法机会。
- 主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能、乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子、创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯、唯捷创芯。
平台层
- 运营商：5G建设持续推进，减速降费趋势减弱，运营商业绩有望修复。
- 设备商：政企业务国产替代趋势不变，国内市场份额将提升。
- 会议信息化：后疫情时代在线会议需求上升，预计2026年国内视频会议市场规模达16亿美元，CAGR为11%。
- IDC：数字经济推动云计算扩张，看好具备核心资源和绿色节能优势的IDC厂商。
- 主要标的：中国移动（A+H）、中兴通讯、紫光股份、亿联网络、宝信软件、数据港。
应用层
- 车联网：5月乘用车零售销量环比增长29.7%，行业景气度较高。
- 工业互联网：5G基站建设带动工业场景落地，长期看好其发展。
- 主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联、天准科技、三旺通信。
关键信息
- 市场动态：5G R17标准冻结，推动RedCap模组发展，带动物联网应用。
- 政策支持：国家电网投资5000亿以上，推动电网信息化发展。
- 行业趋势：全球5G建设持续，国内物联网需求有望修复。
- 技术发展：芯片制造、光模块、传感器等技术持续进步。
- 企业动态：比亚迪市值全球第三，中国广电光缆集采，阿里云与STC合作。
风险提示
- 新冠疫情反复
- 海外宏观与贸易摩擦
- 政策推进不及预期
- 复工复产进展不及预期
- 5G商用与下游应用推进不及预期
- 芯片供给短缺
- 原材料价格上涨
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
