20260709-瑞达期货-天然橡胶产业日报_2页_484kb

天然橡胶市场分析总结

一、核心内容概览

本报告对天然橡胶市场进行了全面分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况及期权市场等多个维度，提供了最新数据及市场动态，为投资者和行业参与者提供参考。

二、期货市场表现

1. 主要合约价格

• 沪胶主力合约收盘价：16920元/吨，环比下跌60元。
• 20号胶主力合约收盘价：14775元/吨，环比下跌65元。

2. 价差情况

• 沪胶9-1差：-860元/吨，环比下跌10元。
• 20号胶8-9价差：20元/吨，环比下跌5元。
• 沪胶与20号胶价差：2145元/吨，环比上涨5元。

3. 持仓量与净持仓

• 沪胶主力合约持仓量：71598手，环比减少9869手。
• 20号胶主力合约持仓量：54454手，环比减少242手。
• 沪胶前20名净持仓：-21573手，环比减少859手。
• 20号胶前20名净持仓：-5169手，环比减少455手。

4. 仓单情况

• 沪胶交易所仓单：151030吨，环比减少60吨。
• 20号胶交易所仓单：21065吨，环比持平。

三、现货市场动态

1. 主要市场报价

• 上海市场国营全乳胶：17050元/吨，环比下跌100元。
• 上海市场越南3L：17950元/吨，环比持平。
• 泰标STR20：2210美元/吨，环比下跌15美元。
• 马标SMR20：2210美元/吨，环比下跌15美元。
• 泰国人民币混合胶：16750元/吨，环比下跌30元。
• 马来西亚人民币混合胶：16700元/吨，环比下跌30元。
• 青岛市场20号胶：15045元/吨，环比上涨5元。

2. 基差情况

• 沪胶基差：130元/吨，环比下跌40元。
• 沪胶主力合约非标准品基差：-230元/吨，环比下跌40元。
• 20号胶主力合约基差：270元/吨，环比上涨70元。

四、上游情况分析

1. 原材料参考价

• 泰国生胶（烟片）：90.77泰铢/公斤，环比上涨1.55泰铢。
• 泰国生胶（胶片）：82.35泰铢/公斤，环比上涨0.75泰铢。
• 泰国生胶（胶水）：77.5泰铢/公斤，环比上涨0.5泰铢。
• 泰国生胶（杯胶）：70泰铢/公斤，环比上涨0.4泰铢。

2. 生产利润

• RSS3理论生产利润：138.6美元/吨，环比上涨13.6美元。
• STR20理论生产利润：22美元/吨，环比上涨82美元。

3. 进口情况

• 技术分类天然橡胶月度进口量：10.42万吨，环比减少2.72万吨。
• 混合胶月度进口量：22.26万吨，环比减少4.4万吨。

五、下游情况分析

1. 轮胎开工率

• 全钢胎开工率：63.36%，环比上涨2.86%。
• 半钢胎开工率：65.78%，环比上涨3%。

2. 库存天数

• 全钢胎库存天数：39.95天，环比减少1.19天。
• 半钢胎库存天数：46.09天，环比减少0.79天。

3. 产量情况

• 全钢胎产量：1307万条，环比减少58万条。
• 半钢胎产量：5715万条，环比减少972万条。

六、期权市场波动率

• 标的历史20日波动率：23.92%，环比下降0.48%。
• 标的历史40日波动率：21.48%，环比下降1.61%。
• 平值看涨期权隐含波动率：21.13%，环比下降0.47%。
• 平值看跌期权隐含波动率：21.13%，环比下降0.47%。

七、行业消息

1. 天气影响：未来第一周，东南亚主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱。
2. 重卡市场：6月重卡销量约11.5万辆，环比增长5%，同比上涨18%。
3. 青岛港口库存：截至7月5日，总库存67.52万吨，环比减少1.59万吨，降幅2.30%。
4. 轮胎产能利用率：截至7月9日，半钢轮胎样本企业产能利用率60.62%，环比下降4.82%；全钢轮胎样本企业产能利用率60.56%，环比下降3.16%。部分企业检修影响整体利用率。

八、观点总结

• 沪胶2609合约：短线预计在16500-17200元/吨区间波动。
• 20号胶2609合约：短线预计在14300-14950元/吨区间波动。
• 市场趋势：近期国内云南产区原料收购价趋稳，海南产区因降雨影响原料产出，市场流通原料偏紧，部分工厂小幅提价收购原料。
• 库存变化：青岛港口总库存去库，保税库及一般贸易库双库齐降，预计短期一般贸易库存继续去库。
• 需求端：轮胎企业产能利用率环比下降，部分企业存在检修安排，下周产能利用率有望恢复性提升。

九、提示关注

• 周四隆众轮胎样本企业开工率：建议关注相关数据以进一步判断市场走势。