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天然橡胶产业日报（2025年11月6日）分析总结

一、期货市场

1. 橡胶期货价格

   • 沪胶主力合约收盘价报15045元/吨，环比上涨195元，持仓量微降518手。
   • 20号胶主力合约收盘价报12130元/吨，环比上涨195元，持仓量增加2598手。
   • 两个品种价差变化较小，沪胶与20号胶价差维持在2915元。

2. 持仓与仓单

   • 沪胶前20名净持仓减少31823手，交易所仓单减少280吨。
   • 20号胶前20名净持仓增加10688手，交易所仓单增加504吨。

2、现货市场**

1. 原料及产品价格

   • 上海市场国营全乳胶报价14350元/吨，持平；越南3L报价14950元/吨，环比下跌50元。
   • 外盘市场中，泰国烟片胶、胶片胶、胶水胶价格均微幅波动，局部地区需求疲软。

2. 青岛市场动态

   • 本地20号胶价格为12833元/吨，环比下跌104元；基差维持高位。

三、上游供应

1. 产区动态

   • 东南亚主产区降雨减少，赤道北半区（越南中北部）利于割胶；赤道南半区（印尼、马来）降雨偏弱，对采胶影响加大。
   • 海南产区降水改善有限，原料供应下降，加工厂成本压力增大。

2. 进口与库存

   • 全球天然橡胶月度进口量12.26万吨，混合胶进口31.75万吨。
   • 青岛地区库存44.77万吨，环比增长1.54万吨，保税库小幅去库，一般贸易库显著累库。

四、下游需求

1. 轮胎生产与库存

   • 全钢胎和半钢胎开工率环比小幅上升，产能利用率略有提升。
   • 山东地区的轮胎库存天数环比小幅下降，但整体库存仍偏高。

2. 行业消息

   • 2025年10月国内重卡销量环比下降12%，同比大幅增长40%，累计销量同比增长22%。
   • 多家企业检修恢复常规水平，带动产能利用率提升，但部分企业有未来检修计划，需求动能可能放缓。

五、市场展望

1. 短期价格波动区间

   • 沪胶2601合约预计在14700-15200元/吨区间震荡。
   • 20号胶NR2601合约短线运行区间在11800-12250元/吨。

2. 风险提示

   • 青岛库存拐点可能引发市场调整。需求端若无法快速提振，价格上行压力或加大。

六、关注焦点

• 周四隆众轮胎样本企业开工率变化情况。
• 国内重卡销量与轮胎采购动态。
• 全球主产区天气对原料供应的进一步影响。

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