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大越期货沪锌期货早报（2025年11月19日）摘要

报告概览

• 报告非期货交易咨询，仅作参考，投资需谨慎。

核心分析

1. 基本面

• 全球供需：2025年8月，锌供应短缺2.1万吨；2025年1-8月，累计供应短缺28.13万吨，显示基本面偏多。
• 库存动态：
  • LME锌库存增至43525吨（+3550吨），偏多；
  • 上期所锌库存仓单减少至76787吨，中性。
• 基差：现货价22480，基差+170，偏多。

2. 技术面与持仓

• 价格走势：昨日沪锌震荡下跌，收于20日均线以下，成交量萎缩，持仓多减空减。
• 趋势指标：价格处均线支撑，但KDJ下降、趋势指标转弱（空头力量上升），多头优势减弱。
• 主力持仓：主力净空头，空头增仓，建议偏空。

3. 操作建议

• 沪锌ZN2512震荡走弱，短期关注盘整。

免责声明

• 本报告不构成投资建议，风险自负。
• 著作权属大越期货，未经授权不得传播或修改。

关键数据来源

• 基本面：WBMS、mysteel、LME、SHFE
• 交易数据：博易大师、期货交易所持仓排名