20251211-华宝期货-铁矿石_美联储降息落地_宏观驱动减弱_1页_210kb

铁矿石市场近日反弹上涨，主要受美联储降息预期和房地产政策利好的提振，黑色系情绪回暖。供应端，外矿发运小幅回升但季节性高峰期或已过，未来供给压力环比回落；需求端，国内需求加速回落，钢厂年度检修增多，高炉盈利率处于低位，抑制价格进一步上涨。库存方面，钢厂进口库存小幅回升但价格高位抑制补库，港口库存持续累积。短期观点以区间震荡为主，连铁主力合约价格区间750-790元/吨，建议执行区间操作策略；风险因素包括宏观政策变化、美联储降息预期和供给回升速度。