20230610-太平洋-机械设备_5月挖掘机国内需求静待回暖_出口增长超预期_11页_1mb

报告总结

核心观点：

1. 国内需求复苏迹象： 5月挖掘机国内销售虽同比大幅下降45.9%，但环比数据积极，基建项目投资额和开工项目数均环比大幅增长，显示国内需求逐步回暖，预计后续项目落地将有力提振国内工程机械销量。
2. 出口增长显著超预期： 5月挖掘机出口量达10217台，同比增长21%。
   • 出口占总销量比例达60.8%，创历史新高，远超历史水平。
   • 主要工程机械龙头（如三一重工、徐工机械）海外营收占比持续提升，品牌影响力和渠道优势增强，预计2023年全年出口将持续较快增长，成为行业重要驱动力。
3. 投资建议：
   • 重点推荐： 三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力、诺力股份。
   • 风险提示：宏观经济波动、外部需求波动。

市场表现：

• 本期（6月5日-6月9日），机械板块整体下跌27%，系一级行业中表现最差。
• 但细分行业中，工程机械上涨07%，为本周表现最佳的子行业。
• 锂电设备则大幅下跌85%。

主要依据：

• 中国工程机械工业协会销售数据（5月挖掘机销量、内销同比/环比、出口同比/环比）。
• Mysteel基建项目开工数据（5月环比回升）。
• 行业出口数据（2023年1-5月及5月单月出口占比）。
• 主要企业国际合作新闻（如柳工参展、山推交付、埃夫特减持）。

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