> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了当前黄金与白银在期货市场、现货市场、供需情况以及宏观数据方面的表现，并结合行业消息与市场观点，对贵金属市场未来走势进行了展望。文档内容涵盖了价格变动、成交量与持仓量变化、供需数据、宏观指标及市场动态，为投资者提供了多维度的市场参考。 ## 主要观点 ### 1. 期货市场表现 - **沪金主力合约**： - 收盘价为999.58元/克，环比下跌0.2%。 - 持仓量为109,808.00手，环比减少8,153手。 - 成交量为178,598.00手，环比减少64,829手。 - 仓单数量为110,649千克，环比减少24千克。 - **沪银主力合约**： - 收盘价为18,708元/千克，环比上涨101元。 - 持仓量为114,908.00手，环比减少15,236手。 - 成交量为709,099.00手，环比增加111,289手。 - 仓单数量为975,876千克，环比减少1,257千克。 ### 2. 现货市场情况 - **上金所黄金现货价**： - 当前价格为998.00元/克，环比下跌1.69元。 - **华通一号白银现货价**： - 当前价格为18,868.00元/千克，环比上涨598元。 - **基差情况**： - 沪金主力合约基差为-1.58元/克，环比下跌1.47元。 - 沪银主力合约基差为160.00元/克，环比上涨497元。 ### 3. 供需情况分析 - **黄金ETF持仓**： - SPDR黄金ETF持仓为1,038.85吨，环比增加1.43吨。 - **白银ETF持仓**： - SLV白银ETF持仓为0.00吨，环比无变化。 - **黄金供需**： - 供应量为1,302.80吨，环比减少0.19吨。 - 需求量为1,345.32吨，环比增加79.57吨。 - **白银供需**： - 供应量为33,167.00吨，环比减少747吨。 - 需求量为34,606.00吨，环比减少560吨。 ### 4. 宏观数据影响 - **美元指数**：98.96，环比下跌0.31。 - **10年美债实际收益率**：2.13%，环比上涨0.03%。 - **VIX波动率指数**：17.82，环比下跌0.61。 - **CBOE黄金波动率指标**：26.20，环比下跌0.14。 - **标普500/黄金价格比**：1.62，环比下跌0.01。 ### 5. 行业消息与市场影响 - **美伊局势**：伊朗与美国谈判仍在进行，特朗普表示不考虑向伊朗让步，霍尔木兹海峡封堵预期升温，地缘风险对贵金属价格形成支撑。 - **美联储动态**：沃什将于周五宣誓就任美联储主席，市场关注其对独立性、通胀框架改革、降息时点及缩表节奏的影响，其上任可能引发市场新一轮价格波动。 - **通胀压力**：美国4月PPI、CPI及零售数据超预期，显示通胀向食品与服务领域传导，美联储降息空间受限，市场开始押注加息可能。 ### 6. 市场展望与操作建议 - **短期走势**：金价可能延续宽幅震荡，银价受供给扰动影响，前期炒作情绪降温，投资性需求偏弱，国内现货端驱动不足。 - **操作建议**：短线采取震荡交易思路，中长线可逢低布局多单，注意严格控制风险。 - **技术面分析**： - 伦敦金短期中枢在4620美元/盎司，阻力位为4800、4850美元/盎司，支撑位为4650、4600美元/盎司。 - 伦敦银短期中枢在77美元/盎司，阻力位为80美元/盎司，支撑位为70美元/盎司。 ## 周度重点关注事件 - **05-19 22:00**：美国4月成屋签约销售指数 - **05-21 02:00**：美联储FOMC货币政策会议纪要 - **05-21 20:30**：美国至5月16日当周初请失业金人数、美国4月新屋开工总数年化 - **05-21 20:30**：美国5月费城联储制造业指数 - **05-21 21:45**：美国5月标普全球MI初值 - **05-22 22:00**：美国5月密歇根大学消费者信心指数终值、美国4月谘商会领先指标月率 ## 研究员信息 - **姓名**：廖宏斌 - **期货从业资格号**：F30825507 - **期货投资咨询从业证书号**：Z0020723 ## 免责声明 - 本报告基于公开可获得资料整理，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。 - 投资者应自行判断报告内容是否符合其投资需求与风险承受能力。 - 报告仅供内部参考，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。