深度报告-20250318-财信证券-计算机行业深度报告_私有化部署需求提升带来大模型一体机投资机会_27页

财信证券：DeepSeek技术创新引领政企私有化部署需求，大模型一体机迎来投资机会

报告研报类型：行业深度 | 计算机行业 | 评级：“领先大市”

核心观点

财信证券指出，DeepSeek系列模型的技术创新显著降低了政企私有化部署AI大模型的门槛，解决了数据安全、成本控制、算力要求、模型定制和运维能力等痛点，推动政企部署热情提升，有望打开千亿级大模型一体机服务器市场空间。建议关注紫光股份、浪潮信息、中科曙光和拓维信息等重点厂商。

DeepSeek技术创新带来的变革

本文认为DeepSeek-R1模型通过大规模使用强化学习技术，在极少标注数据下大幅提升模型推理能力，在数学、代码等领域性能可对标OpenAI GPT-o1正式版。

主要变化包括：

• 推理能力显著提升
• 模型完全开源，允许免费商用
• 推出系列蒸馏小模型，如32B和70B参数模型，显著降低硬件要求

硬件配置方面，FP8精度下部署DeepSeek-32B模型只需1张NVIDIA H100（48GB）或1张华为昇腾910B（64GB）即可完成；DeepSeek-70B则需要2张该型号显卡。

值得关注的是，华为昇腾和海光DCU两大国产芯片厂商已快速适配DeepSeek全系列模型，并发布部署文档，降低用户部署成本。

政企私有化部署的核心痛点与解决方案

央国企、政务机构、学校和医院等泛政府类单位之所以倾向私有化部署，主要是出于以下四个维度考虑：

数据安全要求高：政企掌握大量国家经济命脉数据和公民隐私信息，私有化部署可完全掌控数据生命周期，避免云端存储风险。

业务场景需求复杂：不同政企的业务流程和管理模式各异，私有化部署可深度定制模型；同时能与现有OA、ERP等系统无缝集成。

部署成本长期可控：政企业务需求相对稳定，私有化部署可避免公有云按量计费的不确定性。

性能与稳定性要求高：私有化部署可获得低网络延迟和高稳定性，特别适用于实时对话、工业控制等关键场景。

而DeepSeek系列模型的出现正有望解决上述痛点：

• 技术先进：模型性能对标国际领先水平，部分能力超越正式版
• 完全开源：采用MIT许可证，允许免费商用和二次开发
• 算力门槛低：显著降低硬件部署需求，企业可灵活选择部署方案
• 生态快速适配：芯片厂商迅速完成适配，简化部署流程，政企单位可组建专业团队，提供“硬件+算法+平台”三位一体的全栈AI解决方案。

大模型一体机：解决政企私有化部署痛点

本文指出私有化部署方案选型和部署流程极为复杂，包含硬件型号选择、软件适配、环境配置、性能调优等多重挑战。

在此背景下，大模型一体机应运而生：

大模型一体机通过“预集成算力硬件 + 优化软件栈 + 预装模型”的方式，将AI计算卡、软件栈、模型算法、数据安全等核心要素深度融合，实现“软硬结合，通电即用”，解决政企缺少专业AI团队的问题。

典型优势包括：

• 匹配泛政府客户需求，解决硬件选型难、软件适配慢、调优成本高等痛点
• 构建从硬件到软件、开发到运维的全生命周期技术闭环
• 极大降低专业团队组建门槛，实现敏捷部署。

市场空间测算

财信证券指出私有化部署AI大模型所需服务器开支空间巨大，根据初步测算：

现阶段央国企、政务机构、学校、医院等泛政府类单位私有化部署AI大模型所需的服务器（一体机）开支空间约在1000亿元左右，且随着AI应用场景拓宽，需求仍有较大提升空间。

详细假设包括：

• 央国企：约291万家，假设10%渗透率，每家部署1台一体机
• 政务机构：全国14亿人口，按每10万人口1台测算
• 三甲医院：3855家，每家部署4台一体机
• 高等院校：3117所，每家部署4台一体机

保守估算私有化部署一体机市场规模达1249亿元。

关注重点公司与投资建议

研究报告给出以下重点公司评级与投资建议：

维持“买入”评级：紫光股份（公司代码000938）
增持“增持”评级：浪潮信息

紫光股份专注于国产化AI基础设施领域，新华三集团推出的大模型一体机产品可适配多品牌GPU，支持从14B到671B参数大模型的单机推理及训推一体服务。

浪潮信息则推出元脑R1推理服务器，搭载EPAI企业大模型开发平台，具备单机支持DeepSeek-R1-671B模型FP8精度全量模型推理能力，最快3小时完成从硬件上电到模型服务上线，支持金融、医疗等多行业场景示范模板。

其他值得关注的公司包括中科曙光和拓维信息，它们也提供DeepSeek大模型相关产品解决方案。

风险提示

本报告最后提示投资者关注以下风险：

• 宏观经济波动风险
• AI技术发展不及预期的风险
• 下游客户AI算力支出意愿不及预期风险
• 供应链风险
• 服务器（一体机）行业竞争加剧风险

通过上述分析可以看出，DeepSeek系列模型的技术创新正显著改变政企AI部署格局，大模型一体机作为解决政企私有化部署有效方案，有望在千亿级蓝海市场中获得快速发展。建议投资者重点关注上述推荐公司的相关产品布局和市场表现。