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沪铜周报（20230703-20230707）——全球制造业PMI走弱，沪铜震荡

总结

• 宏观面情况：
  6月全球制造业PMI为47.8%，环比下降0.5个百分点，连续4个月下滑且连续9个月低于50%，为2020年6月以来阶段新低，全球制造业下行压力加大。
  主要经济体中：

  • 欧美制造业延续颓势，欧创PMI新低陷入技术性衰退，美制造业PMI连续8个月低于50%。
  • 亚洲制造业维持增长（PMI50.4%），但部分国家出现分化。
    全球经济复苏挑战严峻。

• 基本面因素：
  供应端：

  • 刚果（金）铜矿产量年增量显著（2018年1,242万吨→2022年2,295万吨），主要因中国投资影响，产能或继续扩张。
    需求端：
  • 光伏新增装机快速提升（2023年1-5月同比增长约38.4%）。

• 沪铜走势分析：
  本周沪铜震荡运行，主力合约收盘价67,610元，较上周微涨0.46%。总成交量减少，持仓量小幅增加。

• 后市观点与交易建议：
  报告建议暂时观望。

投资风险

全球经济增长承压及铜矿新增产能释放可能影响铜价，需密切注意供需变化和市场情绪。