20240712-和合期货-沪铜周报_全球制造业PMI指数持续下行_沪铜继续震荡_9页_627kb

和合期货：沪铜周报（20240708-20240712）总结

一、本周行情概括

本周沪铜呈现震荡走势，主力合约收盘价78,950元，较上周下跌1.77%。总成交量环比增加，持仓量小幅下降。

二、核心影响因素分析

1. 宏观面

• 全球制造业PMI指数持续下行：2024年6月全球制造业PMI为49.5%，较上月下降0.3个百分点，已连续3个月低于50%，环比连续下降，全球经济复苏乏力。
  • 美国6月非农就业新增20.6万人，较5月大幅下滑，失业率升至两年半高位。
  • 美联储降息预期升温，9月首次降息概率回升至80%。
• 通胀降温：美国CPI环比增速首次转负，核心CPI同比降至2021年4月以来最低，市场对经济放缓的担忧加剧。

2. 基本面

• 供给端：
  • 智利5月铜产量同比大增81%，但因工人工资缩水担心再掀罢工潮。
  • 国内废铜进口虽亏损状态延续，但仍维持一定进口动力。
• 需求端：
  • 中国6月新能源汽车销量同比增长301%，市场占有率达41.1%，行业持续向好。

3. 技术面

• 沪铜自5月中旬高点89,000元以来进入震荡区间，在60日均线附近获得支撑，呈现高位震荡格局。

三、后市建议

建议投资者保持观望，重点关注：

1. 全球PMI数据变化，尤其是欧美制造业走势；
2. 美联储降息政策动态；
3. 智利及其他主要产铜国供应恢复情况；
4. 新能源汽车政策及需求变化。

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