20240220-格林期货-双粕早报_2页_89kb

报告分析总结

• 品种观点： 预计2月份大豆到港偏紧，导致开机率和压榨量推迟，贸易商有补库需求。南方地区冬雨和低温降雪影响国产菜籽产量，巴西大豆升贴水报价回升，但全球大豆产量连续两年回升和巴西上市压力下，国内市场替代蛋白进口充足，双粕（豆粕和菜粕）反弹空间有限，中长期走势偏弱。

• 操作建议： 建议继续持有高位空单。大豆粕类期货豆粕2405合约支撑位2890、压力位3150；菜粕2405合约支撑位2400、压力位2650。

• 现货情况： 截止2月19日，豆粕现货报价3452元/吨，基差3437元/吨；菜粕现货报价2500元/吨，基差2520元/吨。榨利方面数据显示，美湾和巴西船期成本及现货榨利均为负值，反映当前市场利润空间不足。

• 主力因素： 利多因素包括南方天气对菜籽产量的不利影响；利空因素包括巴西大豆收割进度加快，已覆盖32%种植面积，高于去年同期。

• 风险因素： 关注国际原油和美元汇率波动，这些可能影响大豆进口成本和整体市场情绪。

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