20240830-浙商证券-新华医疗-600587.SH-新华医疗2024半年报点评报告_收入利润双增_全年高增可期_4页_741kb

新华医疗(600587)2024年半年度报告分析

投资要点

• 2024年上半年收入5187亿元，同比增长22%，归母净利润484亿元，同比增长56%，扣非归母净利润同比增长151%。
• 重点发展医疗器械与制药装备板块，收入占比由2018年的30%提升至61%，医疗器械毛利率不断提升。
• 公司积极拓展海外市场，2023年海外收入同比增55%，2024上半年海外收入增42%。
• 公司毛利率及净利率稳步提升，出口需求增长带动财务表现。
• 盈利预测保持乐观，上调2024-2026年收入与利润预期，建议“增持”。

成长性分析

1. 核心板块增长显著：医疗器械与制药装备收入占比持续提升，2023年提升至61%，毛利率明显提高。
2. 新产品推广：2024上半年新增授权专利51项，其中发明专利8项；新产品上市带动收入高增长。
3. 海外市场拓展：2023年海外收入占比24%，增长加速，安哥拉、美国、印尼等新合作项目推进“走出去”。

盈利能力

• 2024Q2毛利率提升0.02个百分点至28.5%，净利率环比增加0.215个百分点至10.6%。
• 公司聚焦主业、提升效益，技术壁垒与研发驱动长期利润率增长。

盈利预测与投资建议

• 2024-2026年营业收入预计11022亿元/12153亿元/13253亿元，同比增长10.09%、10.26%、9.05%。
• 归母净利润预计804亿元/956亿元/1137亿元，同比增速2304%、1885%、1892%。
• 维持“增持”评级，目标市值支持对公司的增长预期继续维持。

风险提示

• 政策变动、产品市场接受度、行业竞争加剧、并购整合管理等风险需关注。

摘要字数：约379字。