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期货市场分析报告总结

黄金白银市场

• 国际金银市场表现：上周国际金价基于伦敦金计价上涨31.6%，收2233.46美元/盎司；国际银价上涨12.5%，收2497美元/盎司。
• 基本面：核心PCE物价指数同比回落至2.8%，低于2021年3月以来水平；欧央行暗示6月可能降息，日本央行首次加息；黄金ETF持仓继续流出。
• 操作建议：黄金短期有上冲动能，但不建议追涨；白银维持做多观点。
• 风险提示：需防范经济恶化下的避险需求增加。

金属期货（基本金属）

工业硅

• 操作建议：供需失衡未改，短期区间震荡，建议观望。
• 风险提示：下游采购及新产能投放情况。

铜

• 操作建议：建议逢低买入，国内经济刺激预期支持。
• 风险提示：美元走强、需求不及预期。

铝

• 操作建议：逢低买入关注压力位表现。
• 风险提示：美元超预期走强，国内需求不及预期。

锌

• 操作建议：锌价延续弱势振荡，不建议追涨。
• 风险提示：美元走势、冶炼厂开工、消费变化。

铅

• 操作建议：短期观望，交割后关注基本面。
• 风险提示：再生铅厂开工、蓄电池需求。

锡

• 操作建议：短期震荡整理，中期逢低买入。
• 风险提示：美元走强、国内需求。

黑色产业链

螺纹钢

• 操作建议：单边观望居多，尝试5/10反套。
• 风险提示：宏观预期，铁矿石需求。

铁矿石

• 操作建议：逢低买入，尝试05合约螺纹空单。
• 风险提示：钢坯产量、进出口政策。

焦煤

• 操作建议：逢高做空05合约，关注需求边际改善。
• 风险提示：宏观经济、钢厂利润。

农产品

豆粕

• 操作建议：短期震荡，中期反套操作。
• 风险提示：美豆出口、种植面积预期。

玉米

• 操作建议：震荡偏强，关注政策动向。
• 风险提示：收储政策变化。

棕榈油

• 操作建议：短期观望，产区产量差异大。
• 风险提示：出口数据、库存变动。

鸡蛋

• 操作建议：短期震荡走弱，关注清明备货。
• 风险提示：疫病、天气异常。

生猪

• 操作建议：震荡走弱，关注需求恢复。
• 风险提示：疫病、季节性消费。

能源-化工及其它品种

PE（LLDPE/PVC）

• 操作建议：中长期逢低做多，短期震荡多空犹豫。
• 风险提示：地缘政治、外需、期货交割。

油价

• 操作建议：短期观望，等待低位买入。
• 风险提示：欧佩克产量、地缘局势、需求波动。

玻璃/纯碱

• 操作建议：逢高卖出，注意库存累积。
• 风险提示：装置检修、下游开工。

PTA

• 操作建议：短期低位多配PX，PTA逢高做空。
• 风险提示：成品油需求、装置检修。

纯碱/PP

• 操作建议：反套操作，短期偏弱。
• 风险丝：装置投产、下游生产动态。

MEG/EB

• 操作建议：中期多配，虽短期受累库压制。
• 风险提示：进口增加、装置检修、需求预期。

原油

• 操作建议：建议观望，把握低位机会。
• 风险提示：地缘冲突、欧佩克超产、降息延迟。

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研究团队声明

• 报告仅供C3及以上风险承受能力投资者参考。
• 不构成任何交易建议，市场有风险，投资需谨慎。
• 根据《期货投资者适当性管理办法》发布。
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