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菜粕市场简报（2025年3月6日）

市场观点

1. 价格与基差
   菜粕期货RM2505与现货点位在2460-2520区间震荡，基差中性偏多，福建地区现货价格参考2480（升水期货）。
2. 基本面分析
   需求进入淡季，库存低位回升对价格形成压制，进口油菜籽库存较高增加供应压力。中国对加拿大菜粕反倾销调查存在变数，短期利空。
3. 技术面
   价格位于20日均线下方但方向向上，主力空单资金流入，中短期偏空。

核心逻辑

• 利多：国内生猪需求预期良好，进口油菜籽低于预期。
• 利空：进口到港量增加、国内需求转淡、加拿大关税政策不确定性。

操作建议

短期震荡回落，关注2460-2520区间操作，中长期需关注进口政策变化及国内消费升级。

风险提示

• 国内水产需求短期下滑
• 加拿大油菜籽进口集中到港

**免责声明**  
本文内容基于历史数据及市场分析，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。