20260317-海证期货-BU2603交割分析_19页_1mb

报告摘要

BU2603交割量及结算价：BU2603合约交割量为42880吨，交割结算价为3840元/吨，均同比和环比增加。
交割持仓分布：BU2603合约参与交割的持仓量为4288手，环比增加1483吨，同比增加10990吨。
沥青仓单分布：截至2026年3月16日，沥青总仓单量为97880吨，其中仓库仓单36100吨，厂库仓单61780吨。仓单分布较为分散，最便宜的可交割品为山东弘润70#沥青，价格为3980元/吨，区域贴水80元/吨。
交割利润分析：BU2603山东基差波动范围[-87, 342]元/吨，波幅429元/吨，主要受美以伊冲突影响，原料供应担忧加剧，炼厂开工下降，导致现货价格上调。基差波动较大，存在期现无风险套利机会。
月差分析：BU2603-2604月差波动区间[54,-329]元/吨，波幅383元/吨，3月13日跌至-329元/吨，建议参与正套操作。BU2604-2605、BU2605-2606月差分别为13、-19元/吨，处于中性水平，建议观望。

交割量与结算价：BU2603交割量和结算价均呈现上升趋势，表明市场对沥青的需求和预期有所增强。
持仓集中度：此次交割中，多头席位集中于7家期货公司，而空头席位则分散于14家期货公司及非期货公司会员，显示市场多头情绪较强。
基差波动：基差波动较大，主要受地缘政治因素影响，但波动后市场存在套利机会。
套利建议：在BU2603交割期间，建议买山东弘润70#沥青现货卖BU2603；同时，BU2604、BU2605也存在无风险套利机会，建议关注买山东弘润70#沥青现货卖BU2604或BU2605。
月差走势：BU2603-2604月差逐步走弱，无风险套利空间打开；而BU2604-2605、BU2605-2606月差处于中性水平，建议观望。

指定交割仓库：金海宏业（镇江）、江苏新越沥青、宁波爱思开宝盈、南京蓝途沥青、安徽环宇公路沥青、池州华远新材料、泰普克新会、山东高速物资储运、山东高速华瑞道路材料等
指定沥青厂库：中海油气（泰州）、中海沥青、弘润石化（潍坊）、佛山高富中石油、山东东明石化、山东京博石化、盘锦北方沥青、温州中石油、中化泉州石化等
区域贴水：山东交割库区域贴水80元/吨，东北交割库贴水200元/吨，其余区域无升贴水

注册企业：中石油燃料油有限责任公司、中海石油炼化有限责任公司、弘润石化（潍坊）、泰普克沥青（大众）、山东东明石化、山东京博石化、阿尔法（江阴）、中国石化炼油销售有限公司、中化泉州石化、盘锦北方沥青等
商标：昆仑、中海油36-1、弘润、泰普克、路畅、海韵、阿尔法长江、东海牌、福亚FUYA、通途、辽宝、华路、皓业、鑫渤海等
注册日期：201307、201604、201712、201910、202011、202103等