低空与低空经济：政策推进产业发展，中游核心景气提升_32页_4mb

低空经济深度分析报告结论与摘要

核心结论：
低空经济作为国家战略性新兴产业，依托1000米以下空域（部分可延至3000米），覆盖eVTOL、无人机、直升机、传统固定翼飞机等多元化产品，具有产业链条长、场景应用广、成长性强的特点。在政策持续推动、全国多省市积极布局背景下，低空经济不仅是交通变革的潜在方向，更是万亿级市场空间的重要赛道。

1. 行业定义与发展态势

• 低空经济指依托低空空域（真高3000米以下）以民用有人/无人驾驶航空器为载体，围绕载人、载货、巡检、应急救援等多场景的综合性经济形态。
• 政策经历三个阶段发展：概念提出（2009年）、初步探索（低空空域改革与通用航空发展）、快速推进（战略规划与商业化加速）。2024年起进入全国试点推广阶段，多地已将“低空经济”写入政府工作报告。

2. 产业链结构与核心模块

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A[上游] --> B[中游]
C[下游]

A[原材料与零部件] --> 研发（工业软件） --> 芯片、电池、复合材料 --> 轻量化材料、导航硬件

B[低空制造] --> 无人机生产 --> eVTOL整机 --> 直升机、固定翼飞机

C[场景应用] --> 物流配送、应急响应、农业植保、交通管制

• 中游是产业链核心，占据整个生态的关键地位。包含为飞行器配套的载荷、传感器、云台，在产业链布局中左右联动。
• 上游提供基础材料与零部件，下游将低空能力嵌入具体场景。

3. 多地政策动态与试点进展

截至2024年4月：

• 21个省/直辖市已将低空政策写入 Govt. 议程。
• 全国首批5省成为空域管理试点：四川、海南、湖南、江西、安徽。
• 快速推进的空域管理与技术落地：
  • 浙江衢州：建设无人机试验基地。
  • 深圳特区：首次省级低空经济产业特区立法。
  • 安徽芜湖、合肥、长沙等地逐步推进监管和服务平台建设。

4. 市场规模与未来预测

• 2035年，预计低空经济将带动1万亿元产业空间，中国有望成为全球城市空中交通市场最大区域之一。
• Morgan Stanley 预测：到2040年，全球eVTOL市场规模将超过万亿美元，中国占全球份额20%-25%。

5. 重点企业与运营实践

中科星图：

• 开发 数智低空大脑，集成空域网格化管理与北斗系统，为多城市提供智慧飞行平台。
• 小程序演示：无人机物流调度与空域释放，如“衢州无人机物流”和社会治理无人机平台。

航天宏图：

• 提供无人机监管平台，具备实时监控、调度与数据分析功能。
• 技术输出用于农林保险、市政应急、文旅监控等多领域。

中信海直：

• 已开展城市空中观光、城际运输等 eVTOL 商业化应用。
• 依托传统直升机运营经验，积极布局电动垂直起降（eVTOL）运营网络。

超图软件：

• 提供地理信息系统（GIS）技术平台，支持低空飞行飞行路径规划、空域数据管理、指挥调度系统集成。

6. 投资建议与风险提示

分析师建议：重点布局中游产业链：

• 上游材料与零部件中具备电动化、智能感知技术的企业；
• 中游与下游应用场景融合能力强的企业；
• 具备空域划定与低空飞行保障能力的平台型公司。

风险点：

• 宏观经济波动：影响关键技术落地节奏；
• 政策推进滞后：多地审批、空域划设尚未同步；
• 行业内卷加剧：竞争格局恶化；
• 技术瓶颈风险：载人合规与运营安全性仍是挑战。

7. 投资关注标的

建议投资者关注以下方向：

• 中科星图（低空数字平台核心）
• 超图软件（空地协同GIS技术）
• 莱斯信息（空军管制与低空空域保障）

8. 后续展望

随着空域政策逐步放开、产业链协同不断深化、先进航空器技术成熟，低空经济进入**“场景验证”和规模化商用并行阶段**。从飞行器制造到无人机配送、空中旅游、社会治理等方面，将持续赋能多行业、多场景。同时，需密切关注民航反腐对通用航空补贴的影响，以及全球城市空中交通商业化落地进程，在此基础上布局适配的低空产业链。