20240815-华创证券-诺瓦星云-301589.SZ-2024年半年报点评_盈利能力同比提升_海外营收快速增长_5页_525kb

诺瓦星云2024年半年报显示，公司财务和业务表现强劲。2024年上半年，营收达1563亿元，同比增长1756%；净利润324亿元，同比增长3769%；扣非净利润313亿元，同比增长3669%。单季度Q2营收882亿元，同比增长1389%；净利润202亿元，同比增长3384%。盈利能力大幅提升，毛利率从历史水平提高（H1为5554%，同比提升614个百分点），净利率也显著增加至2076%。海外市场增长迅速，国内营收127亿元同比增长1317%，海外营收289亿元同比增长4178%。

具体分析，LED显控系统受益于Mini/微型LED市场渗透，营收757亿元，同比增长1853%；视频处理设备作为超高清产业核心，营收611亿元，同比增长1226%，具有性价比优势；云服务通过双云平台实现营收88亿元，同比增长193%。公司未来三年预计收入年复合增长率35%，净利润增长率41%，目标价2625元，维持“强推”评级，基于其龙头地位和MLED产业发展潜力。风险包括MLED发展不及预期、出海挑战及宏观经济波动。整体上，公司处于高速增长阶段，行业前景广阔。