20210328-华安期货-贵金属周报_美元持续回升_金价盘整_11页_721kb

贵金属周报总结

核心内容概述

本报告为2021年3月22日至3月26日的贵金属周报，由华安期货投资咨询部编制。报告分析了黄金、白银等贵金属的价格走势、影响因素以及市场展望，并结合全球经济数据、政策动向和市场指标，为投资者提供了策略建议。

主要观点

1. 贵金属价格表现

• 黄金：COMEX期金周跌0.58%，收于1731.6美元/盎司；沪金AU2106周涨0.24%，收于366.24元/克。
• 白银：COMEX期银周跌4.6%，收于25.11美元/盎司；沪银AG2106周跌3.18%，收于5262元/千克。
• 美元指数：周涨0.84%，收于92.7252，显示美元走强。
• 原油：NYMEX原油期货周跌1.17%，收于60.72美元/桶。

2. 市场风险偏好

• 全球经济逐步恢复，疫苗接种率提升，市场风险偏好维持高位。
• 黄金白银作为避险资产，受到压制，预计延续偏弱走势。

3. 投资策略建议

• 建议采取震荡偏空思路对待黄金和白银。
• 关注美元指数和风险资产的表现，判断贵金属的短期走势。

关键信息

一、宏观经济数据

• 美国初请失业金人数：3月20日当周为68.4万人，较前一周减少9.7万人。
• 美国制造业PMI：3月初值59，预期59.3，前值58.6，显示制造业回暖。
• 美国GDP预期：标普预计2021年GDP增长6.5%，高于此前预期的4.2%。
• 美国新屋销售：2月年化销售77.5万户，低于预期的87.5万户。
• 美国PCE物价指数：同比升1.6%，预期1.6%，前值1.5%，显示通胀压力温和。

二、政策动向

• 美联储：鲍威尔表示将逐步减少国债和抵押贷款支持证券的购买，债券收益率上升反映经济前景改善。
• 欧洲央行：经济前景仍存在不确定性，预期二季度PEPP购买速度加快。
• 中国央行：公开市场零投放零回笼，显示流动性管理趋于稳定。
• 日本央行：仍维持宽松政策，认为实现2%通胀目标仍需时间。
• 加拿大央行：暂停危机流动性计划，将量化宽松净购买量降至零。
• 墨西哥央行：维持利率在4.00%，通胀和经济活动仍是主要挑战。

三、市场指标与持仓

• 美元指数：震荡走高，显示美元走强对贵金属形成压力。
• VIX指数：波动率维持在中等水平，市场情绪偏谨慎。
• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓持续回落，3月25日为1043.03吨。
• 白银ETF持仓：SLV白银ETF持仓同样回落，3月25日为18057.27吨。
• COMEX黄金投机净多头寸：3月16日为18万手，较之前一周减少0.5万手。
• COMEX白银投机净多头寸：3月16日为33609手，较之前一周减少2540手。

四、库存情况

• 上期所黄金库存：3月25日为3852千克，与前一周持平。
• COMEX黄金库存：3月25日为3732.5万金衡盎司，较上周末减少21.7万金衡盎司。
• 上期所白银库存：3月25日为2578780千克，较上周末减少13062千克。
• COMEX白银库存：3月25日为37257.7万金衡盎司，较上周末减少102.8万金衡盎司。

行情展望

• 美元持续走强，黄金白银承压。
• 美国经济加速复苏，市场风险偏好提升，贵金属或延续偏弱走势。
• 建议投资者关注后续经济数据和政策动向，采取震荡偏空策略。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性或完整性做任何保证。据此进行投资，风险自担。本报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。

编制信息

• 编制人：曹晓军（高级分析师）/闫丰（首席分析师）
• 联系方式：
  • 网址：www.haqh.com
  • 邮箱：tzzx@hqh.com
  • 电话：0551-62839067