20260513-宝城期货-钢材_铁矿石日报_预期现实博弈_钢矿震荡调整_7页_951kb

期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为宝城期货投资咨询部涂伟华于2026年5月13日发布的钢材&铁矿石日报，主要分析了近期钢材及铁矿石市场的供需变化、价格走势、库存情况及未来趋势，旨在为市场参与者提供参考。

主要观点

螺纹钢

• 期价走势：主力期价震荡运行，录得0.43%日跌幅，成交量和持仓量均有所收缩。
• 基本面：市场情绪趋弱，黑色金属整体承压调整，供需双弱局面下螺纹钢基本面偏弱。
• 供需情况：螺纹钢周产量环比下降10.27万吨，降至低位；周度表需环比下降47.34万吨，为近年来同期最低。
• 趋势预测：预计钢价仍将承压震荡整理，需关注需求表现。

热轧卷板

• 期价走势：主力期价震荡整理，录得0.14%日跌幅，成交量和持仓量收缩。
• 基本面：供需双弱，热卷基本面弱稳运行。
• 供需情况：热卷周产量环比下降4.60万吨，供应收缩；周度表需环比下降9.33万吨，为近年来同期最低。
• 趋势预测：短期钢价继续承压震荡整理，需关注需求表现及出口改善预期。

铁矿石

• 期价走势：主力期价震荡走高，录得0.31%日涨幅，成交量收缩，持仓量增加。
• 基本面：高库存局面下矿市基本面弱稳，钢厂盈利状况良好，刚需高位给予矿价支撑。
• 供需情况：钢厂生产平稳，矿石终端消耗趋稳，港口到货回落，发运量下降。
• 趋势预测：预计矿价转为高位震荡运行，需关注钢材表现及多空因素博弈。

关键信息

产业动态

1. 铁路建设：2026年1至4月全国铁路完成固定资产投资2008亿元，同比增长3.2%。
2. 房企销售：14家重点房企2026年1-4月销售额同比下降11.9%，但4月销售额同比增长4.7%。
3. 铁矿石增产：必和必拓利用AI技术在西澳实现铁矿石增产百万吨，缓解了因异物和港口中断导致的产量损失。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,300元/吨，天津报价3,410元/吨，全国均价3,490元/吨。
• 热卷卷板：上海报价3,390元/吨，天津报价3,488元/吨，全国均价3,100元/吨。
• 铁矿石：PB粉报价790元/吨，铁精粉报价787元/吨，海运费15.08元/吨，SGX掉期35.57元/吨，铁矿石价格指数110.91点。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,257元/吨，跌幅-0.43%，成交量832,174手，持仓量2,092,246手。
• 热轧卷板：收盘价3,481元/吨，跌幅-0.14%，成交量475,182手，持仓量2,078,874手。
• 铁矿石：收盘价820.0元/吨，涨幅0.31%，成交量217,194手，持仓量707,226手。

相关图表

钢材库存

• 螺纹钢库存：周度变化波动，库存总量维持在钢厂+社库的水平，近期库存降幅收窄。
• 热卷库存：周度变化波动，库存总量偏高，压力缓解有限。

铁矿石库存

• 港口库存：全国45港铁矿石库存持续波动，2026年5月库存为16,500万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂铁矿石库存持续变化，整体维持在高位。
• 国内矿山库存：矿企铁精粉库存波动，2026年5月库存为65万吨。

钢厂生产情况

• 高炉开工率：2026年5月开工率为83%，产能利用率为90%。
• 电炉钢厂开工率：2026年1-5月开工率维持在75%左右。
• 盈利情况：247家钢厂盈利占比波动，2026年5月盈利占比为65%。

后市研判

• 螺纹钢：供需双弱，库存降幅收窄，产量降至低位，但品种吨钢利润良好，减产持续性存疑。需求走弱，下游行业无实质性变化，淡旺季切换时需求预期走弱，预计钢价承压震荡整理。
• 热轧卷板：供需双弱，库存增加，供应收缩，但需求走弱，出口改善预期存在，需关注下游冷轧矛盾。
• 铁矿石：供需格局变化不大，钢厂盈利状况良好，刚需高位支撑矿价，但高库存下基本面弱稳，预计矿价高位震荡运行。

数据来源

• Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所

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