20251223-宝城期货-钢材_铁矿石日报_市场情绪弱稳_钢矿震荡运行_7页_951kb

期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，分析了2025年12月23日钢材及铁矿石期货市场的走势，并结合产业动态与现货市场数据，对后市进行了研判。报告强调，当前市场情绪偏弱，钢矿价格震荡运行，供需两端均未明显改善，钢价承压，政策预期与成本支撑成为相对利好因素。

主要观点

螺纹钢

• 期价走势：主力期价震荡运行，录得0.19%日涨幅。
• 供需情况：供需两端低位企稳，淡季基本面未改善，钢价继续承压。
• 库存变化：库存延续良好去化，但需求表现疲软，周度表需微增，高频成交缩量。
• 生产情况：周产量环比增加2.90万吨，供应有所回升，但仍是年内相对低位。
• 后市展望：预计螺纹钢维持低位震荡，关注钢厂生产变化。

热轧卷板

• 期价走势：主力期价震荡运行，录得0.21%日涨幅。
• 供需情况：供需两端均大幅走弱，库存高位去化有限，产业格局未好转。
• 库存变化：库存水平偏高，需求持续走弱，周度表需环比下降13.69万吨。
• 生产情况：周产量环比下降16.80万吨，供应收缩，但持续性存疑。
• 后市展望：预计热卷价格延续震荡寻底，关注钢厂生产及政策利好预期。

铁矿石

• 期价走势：主力期价震荡回落，录得0.26%日跌幅。
• 供需情况：供需格局偏弱，钢厂生产趋弱，终端消耗持续下行。
• 库存变化：国内港口库存及钢厂库存均维持年内高位。
• 供应情况：海外矿商发运及国内港口到货均回落，但供应仍维持高位。
• 后市展望：预计矿价维持高位震荡，需警惕交易逻辑转向现实端。

关键信息

产业动态

1. 房地产政策：2026年将稳定房地产市场，推动“好房子”建设，支持居民刚性和改善性住房需求。
2. 交通投资：预计2025年完成交通固定资产投资超3.6万亿元，新增高速铁路、高速公路、高等级航道及民用机场。
3. 反倾销措施：土耳其对涉华镀锡板卷作出反倾销终裁，对中国产品征收23.88%~50.08%的反倾销税。

现货市场

• 螺纹钢：全国均价为3,270元/吨，上海报价3,290元/吨，天津报价3,170元/吨。
• 热轧卷板：全国均价为3,180元/吨，上海报价3,180元/吨，天津报价3,294元/吨。
• 钢坯：唐山Q235钢坯报价2,950元/吨。
• 重度钢：张家港重度钢报价2,110元/吨。
• 铁矿石：PB粉报价787元/吨，唐山铁精粉报价777元/吨，普氏指数为107.22元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,128元/吨，成交量849,315手，持仓量1,580,041手。
• 热轧卷板：收盘价3,281元/吨，成交量303,242手，持仓量1,198,397手。
• 铁矿石：收盘价778.5元/吨，成交量216,445手，持仓量554,034手。

后市研判要点

螺纹钢

• 供应小幅回升，但需求仍低迷，钢价承压。
• 成本支撑与政策预期成为相对利好因素。
• 关注钢厂生产情况及短流程钢厂盈利变化。

热轧卷板

• 供应收缩，但需求疲软，库存去化有限。
• 政策利好预期支撑价格，但效果有限。
• 需关注冷轧产量及外需表现。

铁矿石

• 需求持续走弱，供应维持高位，基本面偏弱。
• 短期利多因素支撑矿价高位运行，但后续需警惕交易逻辑转向现实端。
• 关注节前补库对需求的拉动作用。

投资建议

• 仅供参考，不构成任何投资建议。
• 建议投资者关注钢厂生产动态、政策变化及市场情绪。
• 保持谨慎，注意风险控制。

免责条款

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而更新，不保证其准确性或完整性。

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• 作者声明：涂伟华具有期货从业资格与投资咨询资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。