20220709-银河期货-鸡蛋周报_旺季备货开始_鸡蛋价格上涨_19页_1mb

鸡蛋周报总结

核心内容概览

本周鸡蛋市场呈现以下主要特点：

• 现货价格上涨：主产区鸡蛋价格为4.18元/斤，主销区为4.32元/斤，较前一周分别上涨0.15元/斤和0.03元/斤。
• 供应端：在产蛋鸡存栏量仍处于历史低位，但预计7-10月将缓慢恢复；鸡苗价格下跌，淘汰鸡供应减少，价格走强。
• 成本端：饲料成本有所回落，综合饲料成本降至3250元/吨附近，折合鸡蛋成本约3.75元/斤。
• 库存与销量：鸡蛋库存下降，销量略有增加，生产与流通环节库存分别降至1.39天和0.88天。
• 替代品影响：蔬菜和猪肉价格上涨，对鸡蛋价格形成支撑，尤其是猪肉价格大幅上涨，带动了鸡蛋的替代需求。

主要观点分析

供应端分析

• 6月份全国在产蛋鸡存栏量为11.81亿只，环比增加0.25%，同比减少0.25%，符合预期。
• 7-10月在产蛋鸡存栏预计分别为11.99亿只、11.91亿只、11.83亿只、11.65亿只，恢复缓慢。
• 鸡苗价格下跌，7月8日当周为3.4元/羽，环比下跌0.1元/羽。
• 淘汰鸡量减少，7月8日当周为1442万只，环比减少5.5%；淘汰日龄增加至503天，淘鸡价格震荡偏强，为12.16元/公斤。

成本端分析

• 饲料成本下降，豆粕价格在4100元/吨左右，玉米价格稳定，综合饲料成本降至3250元/吨。
• 鸡蛋成本折合为3.75元/斤，饲料成本下降对鸡蛋价格形成支撑。

需求端分析

• 7月份中秋节前备货旺季即将到来，叠加疫情防控政策放松，消费端预期回暖。
• 鸡蛋现货价格触底后有望逐步走强，期货市场则因饲料成本下降逻辑而下跌，但9月合约已接近支撑位4300元。

替代品影响

• 蔬菜价格总指数上涨，7月8日为125.65，环比上涨10.42%。
• 猪肉价格大涨，36个城市零售价为18.67元/斤，环比上涨1.74元/斤。
• 猪肉和蔬菜价格上涨对鸡蛋价格形成替代支撑，尤其是猪肉价格的上涨带动了鸡蛋需求。

关键信息总结

供应情况

• 在产蛋鸡存栏量低，预计7-10月缓慢恢复。
• 鸡苗价格下跌，淘汰鸡供应减少，价格走强。
• 淘汰鸡日龄增加，市场延淘情绪浓厚。

成本情况

• 饲料成本下降，综合成本降至3250元/吨，鸡蛋成本约3.75元/斤。
• 豆粕和玉米价格回落，但幅度不大。

库存与销量

• 生产环节库存为1.39天，流通环节库存为0.88天，均较前一周减少。
• 销量为7504.6吨，环比增长3.2%。

替代品影响

• 蔬菜价格略涨，猪肉价格大涨，对鸡蛋价格形成支撑。

策略建议

单边策略

• 鸡蛋现货价格有望在7月中旬逐步走强，因中秋节前备货旺季临近，消费预期回暖。
• 期货市场中，9月合约已跌至4300元附近，支撑作用较强，若企稳可考虑逢低建仓多单。

套利策略

• 从统计学角度可考虑多9月空11月的套利策略。

图表与数据参考

• 鸡蛋现货价格：主产区和主销区价格均上涨。
• 在产蛋鸡存栏：6月存栏量为11.81亿只，预计未来四个月仍偏弱。
• 鸡苗价格：7月8日当周为3.4元/羽，环比下跌。
• 淘汰鸡价格：7月8日当周为12.16元/公斤，震荡偏强。
• 饲料成本：综合成本降至3250元/吨，豆粕和玉米价格回落。
• 鸡蛋销量与库存：销量增加，库存下降。
• 蔬菜与猪肉价格：蔬菜价格略涨，猪肉价格大涨，对鸡蛋形成替代支撑。

免责声明与作者信息

• 作者承诺：研究员刘倩楠具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具本报告。
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