20240811-广发期货-股指期货周报_外部环境有所变化资金偏谨慎_指数区间震荡_28页_2mb

2024年8月11日股指期货周报分析总结

一、市场表现与策略回顾

• 上周策略：建议观察等待财报季信息，谨慎操作。
• 本周表现：受全球风险资产流动性影响，A股先下挫后进入区间震荡，业绩主线引领结构性修复，市场活跃度较低，资金偏谨慎。
• 政治与政策因素：政治局会议召开，新任证监会副主席李明上任，市场情绪有所提振。但同时，海外货币政策转向与制造业景气度下滑引发衰退担忧，需注重内需扩大。

二、股指期货表现

1. 主要股指下跌：

   • 沪深300指数本周累计下跌1.56%，上证50指数下跌1.10%，中证500指数下跌1.43%，中证1000指数下跌2.23%。
   • 主要股指期货累计下跌：IF主力合约下跌1.70%，IH主力合约下跌1.33%，IC主力合约下跌1.54%，IM主力合约下跌2.31%。

2. 期指基差与展期成本：

   • 期现价差普遍收敛：IF主力合约期现价差从-479点收窄至-623点；IH从312点下行至-239点；IC从-1082点下行至-1251点；IM从-1709点收窄至-1575点。
   • 展期成本方面，IF为0.85%，IH为-0.04%，IC为4.76%，IM为8.39%。

三、宏观经济数据解读

1. 地产数据：

   • 房地产开发投资累计同比下降10.1%，固定资产投资增速放缓。
   • 7月百城住宅价格指数同比上升164%，一线和二线城市略有回升，但三线城市出现小幅下滑。

2. 消费与物价：

   • 7月CPI环比上涨0.5%，PPI同比下降0.8%，整体物价走势温和。
   • 高频数据显示猪肉批发价格上涨，但总体通胀压力不大。

3. 进出口与制造业：

   • 7月出口同比增7%，进口同比大增72%，贸易顺差扩大至8465亿美元。
   • 制造业PMI新出口订单同比下降，汽车销量环比降幅扩大，显示外部需求疲软和内部消费恢复乏力。

四、流动性跟踪

1. 资金面：北向资金净流出147.6亿元，两市成交额收于6.45万亿元，市场资金观望情绪浓厚。
2. 利率与货币：SHIBOR隔夜利率上升20.5bp至1.78%，逆回购利率上升7bp，显示流动性边际收紧。

五、风险提示与展望

• 市场进入财报密集披露期，建议投资者谨慎操作，等待积极信号释放。
• 海外日元升值引发的风险资产回落、国内经济复苏不平衡等多重因素叠加，需密切跟踪政策环境变化。

（全文约950字，分析基于Wind、广发期货数据，仅供参考，请详阅免责声明。）